CALHOUN, Ga., Feb. 09, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) anunció hoy utilidades netas del cuarto trimestre de 2023 de $ 139 millones y utilidades por acción ('EPS') de $ 2.18; las utilidades netas ajustadas fueron de $ 125 millones, y la EPS ajustada fue de $ 1.96. Las ventas netas del cuarto trimestre de 2023 fueron $2.6 mil millones, una disminución del 1.4%, según lo reportado, y del 4.1% sobre una base heredada y constante en comparación con el año anterior. Durante el cuarto trimestre de 2022, la empresa reportó ventas netas de $ 2.7 mil millones, utilidades netas de $ 33 millones y EPS de $ 0.52; las utilidades netas ajustadas fueron $ 84 millones, y la EPS ajustada fue $ 1.32.
Para los doce meses que finalizaron el 31 de diciembre de 2023, la empresa reportó una pérdida neta de $ 440 millones y una pérdida por acción de $ 6.90, que incluyó cargos por deterioro no monetario de $ 878 millones; las utilidades netas ajustadas fueron $ 587 millones, y la EPS ajustada fue $ 9.19. Para los doce meses de 2023, las ventas netas fueron de $ 11.1 mil millones, una disminución del 5.1% según lo reportado y del 7.7% sobre una base heredada y constante en comparación con el año anterior. Durante el período de doce meses que finalizó el 31 de diciembre de 2022, la empresa reportó ventas netas de $ 11.7 mil millones, utilidades netas de $ 25 millones y EPS de $ 0.39; las utilidades netas ajustadas fueron $ 823 millones, y la EPS ajustada fue $ 12.85.
En un comentario sobre los resultados del cuarto trimestre y del año completo de la empresa, Jeff Lorberbaum, presidente y director ejecutivo, dijo: "Nuestros resultados del cuarto trimestre sobrepasaron nuestras expectativas, con beneficios de contención de costos, productividad y menores costos de insumos. La industria redujo los precios de venta y experimentamos disminución de costos de energía y materias primas. En estas condiciones, nos centramos en optimizar nuestros ingresos y reducir nuestros costos mediante medidas de reestructuración y mejoras de fabricación. Gestionamos de forma agresiva los niveles de inventario, lo que redujo nuestro capital de trabajo en comparación con el año anterior en más de $ 300 millones, excluyendo adquisiciones. También invertimos en recursos de ventas, comercialización y nuevos productos con funciones innovadoras para inspirar a los consumidores a comprar revestimiento para pisos. Cerramos el año con una relación deuda neta a EBITDA ajustado de 1.5 veces, flujo de efectivo libre de $ 716 millones y liquidez disponible de $ 1.9 mil millones, y finalizaremos el pago de un préstamo a término con una tasa de interés más alta de aproximadamente $ 900 millones en el primer trimestre de 2024. Estamos bien posicionados para gestionar las condiciones actuales y salir fortalecidos de este ciclo económico cuando ocurra el rebote.
Para el cuarto trimestre, el segmento Global Ceramic reportó un aumento de 0.6% en ventas netas, según lo reportado, o una caída de 4.7% sobre una base heredada y constante. El margen operativo del segmento fue de 4.2% según lo informado, o 4.8% sobre una base ajustada. A través del segmento, estamos gestionando la producción para alinearnos con la demanda y hemos reducido significativamente el inventario durante todo el año. Para contener los costos, aumentamos la productividad, redujimos los gastos generales e implementamos formulaciones alternativas. En Estados Unidos, estamos expandiendo nuestra distribución a través de nuestros centros de servicio locales y ofreciendo nuevas colecciones con estilo italiano premium para mejorar nuestra mezcla de productos. Integramos Vitromex en México y Elizabeth en Brasil y optimizamos nuestras estrategias de ventas, marketing y operaciones. En ambos países, la demanda disminuyó significativamente el año pasado debido al aumento de las tasas de interés y la desaceleración de las condiciones económicas, lo que redujo nuestros resultados. En Italia, optimizamos nuestra reciente expansión de losas de porcelana premium para satisfacer la creciente demanda en los canales residenciales, así como comerciales.
Durante el cuarto trimestre, las ventas netas de nuestro segmento Flooring Rest of the World, disminuyeron un 1.5%, según lo reportado, o un 4.1% sobre una base heredada y constante de divisas. El margen operativo del segmento fue de 9.5% según lo informado, o 10.6% sobre una base ajustada. La categoría europea de productos de construcción continúa bajo estrés, los consumidores continúan siendo cautelosos y los minoristas reduciendo sus niveles de inventario. Estamos invirtiendo en nuevos productos para 2024 mientras implementamos estrictos controles de costos. Estamos revitalizando nuestra marca principal Quick-Step con exposiciones inspiradoras interactivas de comercialización. Estamos completando la transición a LVT rígido, y desmantelamos nuestra línea flexible residencial. Nuestro rendimiento de paneles de madera disminuyó durante el año, de precios cíclicamente altos a un entorno más competitivo con exceso de capacidad. Continuamos la implementación de medidas de reestructuración en el segmento y mejoras de nuestras recientes adquisiciones más pequeñas en Europa, que incluyen aislamiento, tableros de MDF, vinilo en láminas y pisos de mezanine.
En el cuarto trimestre, las ventas de nuestro segmento Flooring North America disminuyeron un 3.6%. El margen operativo del segmento fue de 8.2% según lo informado, o 6.9% sobre una base ajustada. La reducción de los volúmenes de mercado condujo a bajas tasas de utilización del sector y a una competencia agresiva en el mercado. Continuamos invirtiendo en iniciativas de ventas y marketing para expandir nuestra distribución y mejorar nuestro crecimiento a largo plazo. Para mejorar nuestro negocio, estamos realizando inversiones de capital para aumentar nuestras funciones diferenciadas y reducir nuestros costos de fabricación. En cada categoría de productos, presentamos nuevas colecciones innovadoras, que tienen una muy buena aceptación El canal comercial superó nuestras expectativas, liderado por el sector de hostelería. Aprovechamos nuestras relaciones con los clientes para expandir nuestras adquisiciones de revestimientos para pisos punzonados y ribeteados.
A medida que entramos en 2024, nuestro sector está en un mínimo cíclico y esperamos que la estacionalidad en el primer trimestre esté más alineada con los niveles históricos a largo plazo. Nuestros negocios están minimizando gastos, reduciendo gastos generales y reestructurando operaciones para adaptarse a las condiciones actuales. Continuamos invirtiendo en productos innovadores para aumentar las ventas y la mezcla. Estamos reaccionando a las presiones competitivas para optimizar nuestros volúmenes a medida que pasamos por disminuciones en los costos de los insumos. Continuamos administrando nuestro inventario y anticipamos interrupciones temporales para alinearnos con la demanda. Todos nuestros negocios están implementando iniciativas de mejora de procesos para reducir el impacto de la inflación. Dados estos factores, anticipamos que nuestra EPS ajustada del primer trimestre sea de $1.60 a $1.70.
Durante los últimos dieciocho meses, iniciamos muchas acciones en toda la empresa para mejorar nuestra estructura de costos, administrar un menor volumen e integrar nuestras adquisiciones recientes. En combinación con estas medidas, la mejora de las condiciones de la industria mientras surgimos del fondo de este ciclo debería mejorar nuestros resultados en el segundo semestre del año. Los mercados anticipan que los bancos centrales bajarán las tasas de interés, expandiendo las ventas de viviendas, remodelación residencial y proyectos comerciales. El ritmo de mejora de la categoría de revestimientos para pisos dependerá de las tasas de inflación, la confianza del consumidor y la fortaleza de las ventas de viviendas. Creemos que los mercados de Estados Unidos y América Latina podrían mejorar antes que Europa, lo que podría retrasarse debido a las presiones geopolíticas actuales. Después de las recesiones inmobiliarias pasadas, nuestro sector se recupera con el aumento de las ventas y la expansión de los márgenes durante varios años. El mercado de vivienda continúa en escasez en todas nuestras regiones geográficas, y se requerirán mayores inversiones de remodelación para actualizar el stock de viviendas más antiguas. Nuestras medidas de reestructuración, inversiones en nuevas tecnologías, expansiones objetivizadas y adquisiciones recientes nos permitirán expandir aún más nuestro negocio. Como la empresa de revestimientos para pisos líder mundial, creemos que tenemos una posición única para mejorar nuestros resultados a medida que el mercado se recupera".
ACERCA DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries es el fabricante líder mundial de revestimientos para pisos dedicado a crear productos que mejoran los espacios residenciales y comerciales en todo el mundo. Los procesos integrados de manufactura y distribución de Mohawk ofrecen ventajas competitivas en la producción de alfombras, tapetes, baldosas cerámicas, revestimientos sintéticos para pisos laminados, de madera, piedra y vinílicos. Nuestra innovación líder en la industria ha lanzado productos y tecnologías que diferencian nuestras marcas en los mercados y satisfacen todas las necesidades de remodelación y nueva construcción. Nuestras marcas están entre las más reconocidas en el sector e incluyen, American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin y Vitromex. Durante la última década, Mohawk transformó su negocio de una firma norteamericana de fabricación de alfombras en la empresa de revestimientos para pisos líder mundial con operaciones en Australia, Brasil, Canadá, Europa, Malasia, México, Nueva Zelanda, Rusia y Estados Unidos.
Algunas declaraciones en los párrafos anteriores, en especial los que anticipan rendimiento futuro, perspectivas de negocios, estrategias operativas y de crecimiento y asuntos similares, e incluyen las palabras "podría", "debería", "considera", "anticipa", "espera" y "estima" o expresiones similares constituyen "declaraciones prospectivas". Para esas declaraciones, Mohawk se acoge a la protección de las disposiciones Safe Harbor (salvaguarda) para las declaraciones prospectivas contenidas bajo la Ley de Litigio de Valores Privados de 1995. No puede haber garantía de que las declaraciones prospectivas sean exactas debido a que están basadas en varias suposiciones, que implican riesgos e incertidumbres. Los siguientes factores importantes pueden determinar que los resultados futuros difirieran: cambios en las condiciones económicas o del sector; la competencia; inflación y deflación en los precios de flete, precios de materia prima y costos de otros insumos; inflación y deflación en mercados de consumo; fluctuaciones de dividas; costos y suministro de energía, tiempo y nivel de gastos de capital; tiempo e implementación de aumentos de los precios de los productos de la Empresa; cargos por desvalorizaciones; integración de adquisiciones; operaciones internacionales; lanzamientos de nuevos productos; racionalización de operaciones; impuestos y reformas tributarias, reclamos por productos y otros; litigios; conflicto geopolítico; cambios regulatorios y políticos en las jurisdicciones en las que la empresa realiza negocios y otros riesgos identificados en los informes de Mohawk ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y en anuncios públicos.
Conferencia telefónica el viernes, 9 de febrero de 2024, a las 11:00 a. m., hora del este (ET)
Para participar en la conferencia telefónica vía Internet visite, http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-4th-quarter-2023-earnings-call. Para participar en la conferencia vía telefónica, inscríbase con anticipación en, https://dpregister.com/sreg/10185489/fb57257e00 para obtener un número de identificación personal único o marque 1-833-630-1962 para Estados Unidos/Canadá y 1-412-317-1843 para acceso internacional/local el día de la llamada para asistencia de operador. Una retransmisión de la llamada estará disponible hasta el 24 de noviembre de 2023, marque 1-87-344-7529 para llamadas en Estados Unidos/Canadá y 1-412-317-0088 para llamadas internacionales/locales e ingrese el código de acceso # 3161276.
| MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||
| CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS | |||||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||||
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||
| (Amounts in thousands, except per share data) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
| Net sales | $ | 2612,278 | 2650,675 | 11135,115 | 11737,065 | ||||||||
| Cost of sales | 1969,984 | 2096,235 | 8425,463 | 8793,639 | |||||||||
| Gross profit | 642,294 | 554,440 | 2709,652 | 2943,426 | |||||||||
| Selling, general and administrative expenses | 473,560 | 493,362 | 2119,716 | 2003,438 | |||||||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | 877,744 | 695,771 | |||||||||
| Operating income (loss) | 167,098 | 61,078 | (287,808 | ) | 244,217 | ||||||||
| Interest expense | 17,376 | 14,601 | 77,514 | 51,938 | |||||||||
| Other (income) expense, net | (3,911 | ) | 10,008 | (10,813 | ) | 8,386 | |||||||
| Earnings (loss) before income taxes | 153,633 | 36,469 | (354,509 | ) | 183,893 | ||||||||
| Income tax expense | 14,205 | 2,917 | 84,862 | 158,110 | |||||||||
| Net earnings (loss) including noncontrolling interests | 139,428 | 33,552 | (439,371 | ) | 25,783 | ||||||||
| Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests | (60 | ) | 96 | 145 | 536 | ||||||||
| Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 139,488 | 33,456 | (439,516 | ) | 25,247 | |||||||
| Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.19 | 0.53 | (6.90 | ) | 0.40 | |||||||
| Weighted-average common shares outstanding - basic | 63,683 | 63,534 | 63,657 | 63,826 | |||||||||
| Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.18 | 0.52 | (6.90 | ) | 0.39 | |||||||
| Weighted-average common shares outstanding - diluted | 63,938 | 63,792 | 63,657 | 64,062 | |||||||||
| Other Financial Information | |||||||||||||
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
| Net cash provided by operating activities | $ | 296,322 | 241,718 | 1329,229 | 669,153 | ||||||||
| Less: Capital expenditures | 240,364 | 150,658 | 612,929 | 580,742 | |||||||||
| Free cash flow | $ | 55,958 | 91,060 | 716,300 | 88,411 | ||||||||
| Depreciation and amortization | $ | 154,215 | 159,014 | 630,327 | 595,464 | ||||||||
| MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||
| CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||
| (Unaudited) | |||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| ASSETS | |||||||
| Current assets: | |||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 642,550 | 509,623 | ||||
| Short-term investments | — | 158,000 | |||||
| Receivables, net | 1874,656 | 1,904,786 | |||||
| Inventories | 2551,853 | 2,793,765 | |||||
| Prepaid expenses and other current assets | 535,158 | 528,925 | |||||
| Total current assets | 5604,217 | 5,895,099 | |||||
| Property, plant and equipment, net | 4993,166 | 4,661,178 | |||||
| Right of use operating lease assets | 428,532 | 387,816 | |||||
| Goodwill | 1159,724 | 1,927,759 | |||||
| Intangible assets, net | 875,383 | 857,948 | |||||
| Deferred income taxes and other non-current assets | 498,847 | 390,632 | |||||
| Total assets | $ | 13559,869 | 14120,432 | ||||
| LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||
| Current liabilities: | |||||||
| Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1001,715 | 840,571 | ||||
| Accounts payable and accrued expenses | 2035,339 | 2124,448 | |||||
| Current operating lease liabilities | 108,860 | 105,266 | |||||
| Total current liabilities | 3145,914 | 3070,285 | |||||
| Long-term debt, less current portion | 1701,785 | 1978,563 | |||||
| Non-current operating lease liabilities | 337,506 | 296,136 | |||||
| Deferred income taxes and other long-term liabilities | 745,528 | 757,534 | |||||
| Total liabilities | 5930,733 | 6102,518 | |||||
| Total stockholders' equity | 7629,136 | 8017,914 | |||||
| Total liabilities and stockholders' equity | $ | 13559,869 | 14120,432 | ||||
| Segment Information | ||||||||||||||
| Three Months Ended | As of or for the Twelve Months Ended | |||||||||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
| Net sales: | ||||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 993,739 | 987,699 | 4300,107 | 4307,681 | |||||||||
| Flooring NA | 912,049 | 945,959 | 3829,386 | 4207,041 | ||||||||||
| Flooring ROW | 706,490 | 717,017 | 3005,622 | 3222,343 | ||||||||||
| Consolidated net sales | $ | 2612,278 | 2650,675 | 11135,115 | 11737,065 | |||||||||
| Operating income (loss): | ||||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 41,505 | 69,033 | (166,448 | ) | (236,066 | ) | |||||||
| Flooring NA | 74,605 | (28,950 | ) | (57,182 | ) | 231,076 | ||||||||
| Flooring ROW | 67,137 | 35,902 | 69,727 | 340,167 | ||||||||||
| Corporate and intersegment eliminations | (16,149 | ) | (14,907 | ) | (133,905 | ) | (90,960 | ) | ||||||
| Consolidated operating income (loss) | $ | 167,098 | 61,078 | (287,808 | ) | 244,217 | ||||||||
| Assets: | ||||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 4988,347 | 4841,310 | |||||||||||
| Flooring NA | 3909,943 | 4299,360 | ||||||||||||
| Flooring ROW | 4051,647 | 4275,519 | ||||||||||||
| Corporate and intersegment eliminations | 609,932 | 704,243 | ||||||||||||
| Consolidated assets | $ | 13559,869 | 14120,432 | |||||||||||
| Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||||||||
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||
| (Amounts in thousands, except per share data) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
| Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 139,488 | 33,456 | (439,516 | ) | 25,247 | |||||||
| Adjusting items: | |||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 8,591 | 49,701 | 129,323 | 87,819 | |||||||||
| Inventory step-up from purchase accounting | — | 1,218 | 4,476 | 2,762 | |||||||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | 877,744 | 695,771 | |||||||||
| Legal settlements, reserves and fees | (4,652 | ) | 9,231 | 87,824 | 54,231 | ||||||||
| Release of indemnification asset | (107 | ) | — | (2,957 | ) | 7,324 | |||||||
| Income taxes - reversal of uncertain tax position | 107 | — | 2,957 | (7,324 | ) | ||||||||
| Income taxes - impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | — | — | (12,838 | ) | (10,168 | ) | |||||||
| European tax restructuring | (9,999 | ) | — | (9,999 | ) | — | |||||||
| Income tax effect of adjusting items | (9,805 | ) | (9,245 | ) | (50,038 | ) | (32,536 | ) | |||||
| Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 125,259 | 84,361 | 586,976 | 823,126 | ||||||||
| Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.96 | 1.32 | 9.19 | 12.85 | ||||||||
| Weighted-average common shares outstanding - diluted | 63,938 | 63,792 | 63,892 | 64,062 | |||||||||
| Reconciliation of Total Debt to Net Debt | |||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | ||
| Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1001,715 | |
| Long-term debt, less current portion | 1701,785 | ||
| Total debt | 2703,500 | ||
| Less: Cash and cash equivalents | 642,550 | ||
| Net debt | $ | 2060,950 | |
| Reconciliation of Net Earnings(Loss) to Adjusted EBITDA | |||||||||||||||
| Trailing Twelve | |||||||||||||||
| Three Months Ended | Months Ended | ||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | April 1, 2023 | July 1, 2023 | September 30, 2023 | December 31,2023 | December 31,2023 | ||||||||||
| Net earnings (loss) including noncontrolling interests | $ | 80,276 | 101,214 | (760,289 | ) | 139,428 | (439,371 | ) | |||||||
| Interest expense | 17,137 | 22,857 | 20,144 | 17,376 | 77,514 | ||||||||||
| Income tax expense | 28,943 | 26,760 | 14,954 | 14,205 | 84,862 | ||||||||||
| Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests | (38 | ) | 3 | (170 | ) | 60 | (145 | ) | |||||||
| Depreciation and amortization(1) | 169,909 | 156,633 | 149,570 | 154,215 | 630,327 | ||||||||||
| EBITDA | 296,227 | 307,467 | (575,791 | ) | 325,284 | 353,187 | |||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 8,971 | 33,682 | 47,606 | 5,959 | 96,218 | ||||||||||
| Inventory step-up from purchase accounting | 3,305 | 1,276 | (105 | ) | — | 4,476 | |||||||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | — | — | 876,108 | 1,636 | 877,744 | ||||||||||
| Legal settlements, reserves and fees | 990 | 48,022 | 43,464 | (4,652 | ) | 87,824 | |||||||||
| Release of indemnification asset | (857 | ) | (103 | ) | (1,890 | ) | (107 | ) | (2,957 | ) | |||||
| Adjusted EBITDA | $ | 308,636 | 390,344 | 389,392 | 328,120 | 1416,492 | |||||||||
| Net debt to adjusted EBITDA | 1.5 | ||||||||||||||
(1)Incluye una depreciación acelerada $23,019 para el primer trimestre de 2023, $7,978 para el segundo trimestre de 2023, ($525) para el tercer trimestre de 2023 y $2,632 para el cuarto trimestre de 2023.
| Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net Sales | |||||||||||||
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
| Mohawk Consolidated | |||||||||||||
| Net sales | $ | 2612,278 | 2650,675 | 11135,115 | 11737,065 | ||||||||
| Adjustment for constant shipping days | 1,878 | — | 20,707 | — | |||||||||
| Adjustment for constant exchange rates | 9,987 | — | 71,553 | — | |||||||||
| Adjustment for acquisition volume | (82,669 | ) | — | (389,018 | ) | — | |||||||
| Adjusted net sales | $ | 2541,474 | 2650,675 | 10838,357 | 11737,065 | ||||||||
| Three Months Ended | |||||||
| December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||
| Global Ceramic | |||||||
| Net sales | $ | 993,739 | 987,699 | ||||
| Adjustment for constant shipping days | 12,719 | — | |||||
| Adjustment for constant exchange rates | 15,521 | — | |||||
| Adjustment for acquisition volume | (80,321 | ) | — | ||||
| Adjusted net sales | $ | 941,658 | 987,699 | ||||
| Flooring ROW | |||||||
| Net sales | $ | 706,490 | 717,017 | ||||
| Adjustment for constant shipping days | (10,841 | ) | — | ||||
| Adjustment for constant exchange rates | (5,534 | ) | — | ||||
| Adjustment for acquisition volume | (2,348 | ) | — | ||||
| Adjusted net sales | $ | 687,767 | 717,017 | ||||
| Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit | |||||||
| Three Months Ended | |||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Gross Profit | $ | 642,294 | 554,440 | ||||
| Adjustments to gross profit: | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 2,829 | 39,159 | |||||
| Inventory step-up from purchase accounting | — | 1,218 | |||||
| Adjusted gross profit | $ | 645,123 | 594,817 | ||||
| Adjusted Gross profit as a percent of net sales | 24.7 | % | 22.4 | % |
| Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses | |||||||
| Three Months Ended | |||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Selling, general and administrative expenses | $ | 473,560 | 493,362 | ||||
| Adjustments to selling, general and administrative expenses: | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | (8,507 | ) | (8,480 | ) | |||
| Legal settlements, reserves and fees | 4,652 | (9,231 | ) | ||||
| Adjusted selling, general and administrative expenses | $ | 469,705 | 475,651 | ||||
| Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales | 18.0 | % | 17.9 | % |
| Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted Operating Income | |||||||
| Three Months Ended | |||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Mohawk Consolidated | |||||||
| Operating income | $ | 167,098 | 61,078 | ||||
| Adjustments to operating income: | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 11,336 | 47,639 | |||||
| Inventory step-up from purchase accounting | — | 1,218 | |||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | |||||
| Legal settlements, reserves and fees | (4,652 | ) | 9,231 | ||||
| Adjusted operating income | $ | 175,418 | 119,166 | ||||
| Adjusted operating income as a percent of net sales | 6.7 | % | 4.5 | % |
| Global Ceramic | |||||||
| Operating income | $ | 41,505 | 69,033 | ||||
| Adjustments to segment operating income: | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 4,907 | 1,054 | |||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | |||||
| Adjusted segment operating income | $ | 48,048 | 70,087 | ||||
| Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 4.8 | % | 7.1 | % |
| Flooring NA | |||||||
| Operating income (loss) | $ | 74,605 | (28,950 | ) | |||
| Adjustments to segment operating income (loss): | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | (1,113 | ) | 28,174 | ||||
| Legal settlements, reserves and fees | (10,250 | ) | — | ||||
| Adjusted segment operating income (loss) | $ | 63,242 | (776 | ) | |||
| Adjusted segment operating income (loss) as a percent of net sales | 6.9 | % | (0.1 | )% |
| Flooring ROW | |||||||
| Operating income | $ | 67,137 | 35,902 | ||||
| Adjustments to segment operating income: | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 7,542 | 18,411 | |||||
| Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | — | 1,218 | |||||
| Adjusted segment operating income | $ | 74,679 | 55,531 | ||||
| Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 10.6 | % | 7.7 | % |
| Corporate and intersegment eliminations | |||||||
| Operating (loss) | $ | (16,149 | ) | (14,907 | ) | ||
| Adjustments to segment operating (loss): | |||||||
| Legal settlement, reserves and fees | 5,598 | 9,231 | |||||
| Adjusted segment operating (loss) | $ | (10,551 | ) | (5,676 | ) | ||
| Reconciliation of Earnings (Loss) Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes | |||||||
| Three Months Ended | |||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Earnings before income taxes | $ | 153,633 | 36,469 | ||||
| Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests | 60 | (96 | ) | ||||
| Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes: | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 8,591 | 49,701 | |||||
| Inventory step-up from purchase accounting | — | 1,218 | |||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | |||||
| Legal settlements, reserves and fees | (4,652 | ) | 9,231 | ||||
| Release of indemnification asset | (107 | ) | — | ||||
| Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes | $ | 159,161 | 96,523 | ||||
| Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense | |||||||
| Three Months Ended | |||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Income tax expense | $ | 14,205 | 2,917 | ||||
| Income taxes - reversal of uncertain tax position | (107 | ) | — | ||||
| European tax restructuring | 9,999 | — | |||||
| Income tax effect of adjusting items | 9,805 | 9,245 | |||||
| Adjusted income tax expense | $ | 33,902 | 12,162 | ||||
| Adjusted income tax rate | 21.3 | % | 12.6 | % | |||
La Empresa suplementa sus estados financieros condensados consolidados, los cuales son preparados y presentados de conformidad con los Principios Contables Generalmente Aceptados de Estados Unidos (US GAAP), con ciertas mediciones financieras no- GAAP. Tal como lo exigen las regulaciones de Comisión de Bolsa y Valores (SEC), las tablas anteriores presentan la conciliación de las medidas financieras no-GAAP con la medición US GAAP más directamente comparable. Cada una de las medidas no-GAAP incluida debe ser considerada juntamente con la medida conforme a US GAAP comparable, y podría no ser comparable con medidas de similar denominación informadas por otras empresas La empresa considera que estas medidas no–GAAP, al conciliarse con la medida US GAAP correspondiente, ayuda a sus inversores en lo siguiente: Las medidas no-GAAP de ingresos que ayudan en la identificación de tendencias de crecimiento y en las comparaciones de ingresos con períodos anteriores y futuros, mientras que las medidas no-GAAP de rentabilidad asisten para comprender las tendencias de rentabilidad a largo plazo del negocio de la empresa y en comparaciones de sus utilidades obtenidas con períodos anteriores y futuros.
La empresa excluye ciertos rubros de sus medidas no-GAAP de ingresos porque esos rubros pueden variar drásticamente entre períodos y ocultar tendencias de negocio subyacentes. Los rubros excluidos de las medidas de ingresos no-GAAP de la empresa incluyen: operaciones con divisas y su conversión; más o menos días de embarque en un período e impacto de adquisiciones.
La empresa excluye ciertos rubros de sus medidas de rentabilidad no-GAAP porque esos rubros podrían no ser indicativos de, o no tienen relación con el rendimiento operativo fundamental de la empresa. Los rubros excluidos de las medidas de rentabilidad no-GAAP de la empresa incluyen: costos de reestructuración, adquisición e integración relacionada con otros costos, acuerdos legales, reservas y cargos, desvalorización de activos intangibles (goodwill) y activos intangibles con vida útil indefinida, contabilización de compras de adquisiciones, incluyendo el aumento de inventario, liberación de activos para indemnización, y reversión de ciertas posiciones tributarias inciertas y reestructuración tributaria europea.
Contacto:
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