Usaha untuk menyelamatkan tapak dan bangunan warisan Pulau Pinang bermula sejak 1982, apabila sebuah bangunan seminari Katolik zaman penjajahan dan taman-taman sekitar Pulau Tikus, bandar pinggiran barat laut George Town, dijual kepada pemaju swasta.
Pada Disember 1983, Majlis Perbandaran Pulau Pinang membuat pengezonan semula tanah dari status agama/institusi kepada komersial dan kediaman, keputusan yang bercanggah dengan dasar perancangan bandar. Petisyen menentang pengezonan semula itu berjaya mendapat 900 tandatangan dalam tempoh beberapa minggu.
Pembangunan semula bandar yang pesat di George Town semasa kerancakan sektor hartanah pada awal 1990-an juga mendapat bantahan, apabila seorang pemaju mengabaikan perintah perlindungan tapak warisan dan merobohkan Hotel Metropole, sebuah bangunan warisan yang terkenal.
Sehingga hari ini, hartanah warisan di George Town tetap dipilih sebagai peluang pelaburan yang "sangat diingini", demikian menurut sebuah artikel Tatler Asia pada 2021. Ini terutamanya selepas kawasan warisan bandar itu dimasukkan dalam senarai tapak warisan dunia pada 2008.
Pulau Pinang sebagai tempat pelancongan merupakan salah satu faktor kepada mengapa para pelabur jangka mendapat pulangan yang lumayan bagi pelaburan mereka. Oleh itu, kebanyakan hartanah warisan telah diubah kepada perniagaan komersial seperti hotel, kafe dan kedai cenderamata, kata artikel Tatler Asia itu.
Tidak seperti di sesetengah negara, pihak berkuasa Pulau Pinang tidak boleh campur tangan mengikut undang-undang dalam soal jual beli yang melibatkan bangunan warisan.
Pembangunan semula mungkin tidak berlaku dengan serta-merta. Aktivis warisan Mark Lay berkata pemaju mungkin membeli dan menyimpan tanah terlebih dahulu, dan apabila tiba masa yang tepat, mereka mula membina sebuah kondominium, misalnya.
Laporan Institut Penyelidikan Khazanah 2017 menyatakan bahawa kira-kira 8,500 penduduk dari 591 isi rumah meninggalkan George Town dua tahun selepas pencalonannya sebagai tapak Warisan Dunia pada 2007. Ketika itu bilangan penduduknya seramai 18,660.
"Walaupun inskripsinya sebagai tapak Warisan Dunia telah berjaya meningkatkan imej Pulau Pinang dan membuka jalan bagi negeri ini untuk memberi nafas baharu kepada industri pelancongannya, ia juga memberi tekanan tambahan kepada soal perumahan yang dimampui," kata laporan itu.