ITC for the financial year 2019-20

prasad Nilugal (Sr . Accountant and GST Practitioner . )     19 February 2021

  1) As per  IND  AS  8 , You can Book  above purchases expenses  as  Prior  period  Expense  in the  Current   Financial  year  F.Y 20-21 , You  have to show separately  in  Profit  & Loss  Account  as  " prior  period  expense  for  F.Y  2019-20 " 

  2) The  ITC  of the  prior  period  Expense  will not  be allowed  as per  section  16(4)  of the CGST  act  2017 

  3) Under  Income  Tax act  above  expense are  Not allowed  .