CGG :annonce ses résultats du 4ème Trimestre 2019

CGG annonce ses résultats du 4^ème Trimestre 2019

Marge opérationnelle des activités de 18% et résultat net de 26m$ au T4

Forte performance opérationnelle et solide génération de cash en 2019

Renforcement de notre leadership en 2020

En ligne pour atteindre les objectifs 2021

PARIS, France – 6 mars 2020 – CGG (ISIN : FR0013181864), leader mondial dans les Géosciences, annonce aujourd’hui ses résultats consolidés non-audités du T4 et de l’année 2019.

Sophie Zurquiyah, Directeur Général de CGG, a déclaré :

“En 2019, le Groupe a dégagé une forte performance financière et a franchi de nombreuses étapes stratégiques clés pour devenir une entreprise forte de ses collaborateurs, de ses données et de ses technologies. Cette année, nous souhaitons accroître notre différentiation technologique et asseoir notre croissance durable en intensifiant nos investissements, tout en veillant à nous ajuster si besoin aux conditions du marché. Nous voulons également continuer de générer une trésorerie positive. Le nouveau profil de CGG centré sur la technologie me rend confiante dans l’atteinte de nos objectifs stratégiques et financiers à l’horizon 2021.”

Objectifs 2020 : Croissance des investissements pour renforcer nos positions de leader

• Chiffre d’affaires : croissance à un chiffre, en milieu de fourchette, par rapport à un chiffre d’affaires 2019 retraité de 50m$ des commissions de transferts exceptionnels et compte tenu d’un impact limité du Coronavirus (COVID-19). Nous restons vigilants sur l’évolution de la situation sur nos activités et sur une révision possible par nos clients des plans E&P compte tenu de la volatilité du prix du pétrole.
   
• Marge d’EBITDAs autour de 50%, stable par rapport à celle de 2019 retraitée de l’impact des commissions de transferts exceptionnels
   
• Marge opérationnelle de 15%, stable par rapport à une marge opérationnelle 2019 retraitée de l’impact des commissions de transfert exceptionnels et compte tenu d’amortissements multi-clients 2020 plus élevés à hauteur de 350m$
   
• Investissements de 365-400m$, une augmentation de 100-125m$
  • Investissements cash Multi-clients en forte augmentation à 275-300m$ et taux de préfinancement de 75%, soutenus par un solide portefeuille de projets sécurisés et bien préfinancés
  • Investissements industriels et de R&D en croissance de 90-100m$
     
• Cash-Flow libre des activités d’environ 175-200m$, prenant en compte une croissance des investissements de 100-125m$ et une variation négative d’environ (80)m$ du besoin en fond de roulement en raison d’un retour à une saisonnalité normale avec de fortes ventes multi-clients et d’équipements au quatrième trimestre
• Cash-Flow net positif, après (70)m$ de coûts du plan 2021 et les coûts cash de la dette

Evènements post-clôture :

Sortie de l’activité marine : CGG a annoncé le 8 janvier 2020, la sortie définitive de son activité d’acquisition de données sismiques marine à la suite de la finalisation du partenariat marine avec Shearwater.
Arrêt de l’activité terrestre : CGG a annoncé le 18 février 2020, l’arrêt définitif de son activité d’acquisition de données sismiques terrestres après avoir terminé son dernier contrat en Tunisie.
Multi-Physics : Signature d’un protocole d’accord début février 2020

Chiffres clés IFRS – T4 2019

Chiffres clés des activités – T4 2019

Chiffres clés IFRS –2019

Chiffres clés des activités – 2019

Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS - T4 2019

Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS – 2019

Résultats du T4 2019 par segment opérationnel et avant charges non récurrentes

Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR)

Le chiffre d’affaires des activités de GGR est de 275 millions$, en baisse de 17% d’une année sur l’autre.

• La production totale (chiffre d’affaires externes + chiffre d’affaires internes de traitement des programmes multi-clients CGG) de l’activité Géoscience s’élève à 137 millions$ quasi-stable d’une année à l’autre.
• Le chiffre d’affaires externe Géoscience est de 106 millions$, quasi-stable d’une année sur l’autre.

En 2019, les commandes de nouveaux projets pour les clients externes étaient en progression de 23% d’une année sur l’autre et le carnet de commandes à fin décembre 2019 s’élevait à 287 millions$ en hausse de 20% par rapport au 31 décembre 2018. La demande pour le traitement haut de gamme des études OBN (fond de mer) est toujours très élevée. En 2019, l’activité Géoscience s’est fortement développée au Moyen-Orient et notamment à Abu-Dhabi et au Koweit.

§ Le chiffre d’affaires Multi-Clients est de 169 millions$, en baisse de 25% d’une année sur l’autre en raison de la baisse des investissements ce trimestre.

Les revenus associés au préfinancement de nos projets multi-clients ont atteint 62 millions$ ce trimestre, en baisse de 42% par rapport aux 107 millions$ du quatrième trimestre 2018. Les investissements multi-clients étaient de (32) millions$ et le taux de préfinancement a été particulièrement élevé à hauteur de 191% ce trimestre. 
Les investissements multi-clients étaient concentrés en offshore au Brésil et onshore aux Etats-Unis.

Les après-ventes de 107 millions$ sont en baisse de 9% d’une année sur l’autre soutenues par une forte demande pour notre bibliothèque de données.

La valeur nette comptable de la bibliothèque de données multi-clients a été ajustée de (33) millions$ en raison principalement de changement de règlementation en Irlande et en Afrique. Le taux d’amortissement de la bibliothèque de données multi-clients pour 2019 est de 61% contre 69% en 2018.

La valeur nette comptable de la bibliothèque multi-clients à fin décembre 2019 est de 376 millions$ (531 millions$ après ajustements IFRS 15) dont environ 90% offshore et 10% onshore.

• L’EBITDAs des activités de GGR est de 189 millions$, en baisse de 18% soit un taux de marge de 69% soutenue par un mix multi-clients favorable et par une bonne profitabilité de l’activité Géoscience.
• Le résultat opérationnel des activités de GGR s’élève à 64 millions$, en forte hausse et incluant l’impact négatif de (33) million$ de la dépréciation de la librairie multi-clients. Le taux de marge est de 23%.
• Les capitaux employés de GGR à fin décembre 2019 ressortent à 1,9 milliard$.

Equipement

Le chiffre d’affaires des activités de l’Equipement s’élève à 124 millions$, en hausse de 15% d’une année sur l’autre. 

Les ventes externes sont de 121 millions$, en hausse de 16% d’une année sur l’autre.

Les ventes d’équipements terrestre ont représenté plus de 70% des ventes totales et étaient particulièrement élevées au Moyen-Orient, Russie et en Afrique du Nord. Les ventes d’équipements marine ont représenté 19% des ventes totales.

L’EBITDAs des activités de l’Equipement atteint 23 millions$, en croissance de 26% d’une année sur l’autre, soutenu par l’augmentation des volumes avec un taux de marge de 19%.

Le résultat opérationnel des activités de l’Equipement est en hausse de 57% à 16 million$, soit un taux de marge de 13%.

Les capitaux employés de l’Equipement ressortent à 500 millions$ à fin décembre 2019.

Résultats du T4 2019

Le chiffre d’affaires des activités du Groupe est de 396 millions$, en baisse de 9% d’une année sur l’autre et en hausse séquentielle de 4%. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 27% en Géoscience, 42% en Multi-Clients (soit 69% du total pour GGR) et de 31% pour l’Equipement.

L’EBITDAs des activités du Groupe est de 206 millions$, en baisse de 12% d’une année sur l’autre avec un taux de marge de 52%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de 72 millions$, en forte hausse d’une année sur l’autre. Il inclut l’impact négatif de (33) millions$ de la mise à niveau de la valeur de la bibliothèque multi-clients en raison principalement de changement de règlementation en Irlande et en Afrique et (7) millions$ de l’application de l’amortissement linéaire sur 4 ans de la bibliothèque multi-clients. Le taux de marge est de 18%.

L’ajustement lié à IFRS 15, au niveau du résultat opérationnel, est de 2 millions$ et le résultat opérationnel IFRS du Groupe, après ajustement lié à IFRS 15, est de 74 millions$.

Le coût de la dette s’élève à (33) millions$. Le montant total d’intérêts payés au cours du trimestre atteint (33) millions$.

Les impôts sont de 20 millions$ en raison de l’impact favorable d’impôts différés en France et aux Etats-Unis.

Le résultat net des activités poursuivies est de 63 millions$.

Activités abandonnées

Elles correspondent aux anciens segments Acquisition de données contractuelles et Ressources non-opérées. Les principaux agrégats sont les suivants:

- Chiffre d’affaires des activités abandonnées de 31 millions$

- Résultat net des activités abandonnées de (37) millions$

- Cash-flow des activités abandonnées de 3 millions$

- Coûts cash du Plan 2021 de (72) millions$

Le résultat net du Groupe est de 26 millions$.

Le résultat net, part du Groupe, après prise en compte des intérêts minoritaires, est de 25 millions$, soient en euros 22 millions€.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s’établit à 179 millions$ comparé à 140 millions$ au T4 2018.

Les investissements du Groupe sont de (56) millions$, en baisse de 4%:

• Les investissements industriels s’élèvent à (15) millions$, en hausse de 80%,
• Les investissements en recherche et développement s’élèvent à (8) millions$,
• Les investissements cash multi-clients s’élèvent à (33) millions$, en baisse de 18%.

Le cash-flow libre des activités poursuivies qui inclut le paiement du principal des contrats de location pour (16) millions$ est de 108 millions$ ce trimestre contre 85 millions$ au T4 2018.

Après coût cash de la dette de (33) millions$, paiement des coûts cash du Plan 2021 pour (72) millions$ et du cash-flow libre des activités abandonnées de 3 millions$, le cash-flow net du Groupe est de 6 millions$ ce trimestre.

Résultats annuels 2019

Le chiffre d’affaires des activités du Groupe est de 1 400 millions$, en hausse de 14% d’une année sur l’autre. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 28% en Géoscience, 41% en Multi-Clients (soit 69% du total pour GGR) et de 31% pour l’Equipement.

Le chiffre d’affaires des activités de GGR est de 960 millions$, en hausse de 5% d’une année sur l’autre.

• La production totale de l’activité Géoscience (chiffre d’affaires externes + chiffre d’affaires internes de traitement des programmes multi-clients CGG) s’élève à 522 millions$, stable d’une année sur l’autre.
   
• Le chiffre d’affaires externe en Géoscience est de 385 millions$, en baisse de 3% d’une année sur l’autre, en raison principalement de retards dans des projets et d’une focalisation accrue sur les activités les plus rentables.

Le chiffre d’affaires en données Multi-Clients est de 575 millions$ en hausse de 11% d’une année sur l’autre. Les ventes associées au préfinancement de nos projets multi-clients sont de 218 millions$, soit une légère hausse de 1% d’une année sur l’autre malgré une baisse de 17% des investissements multi-clients. Les investissements multi-clients sont de (186) millions$, en baisse de 17% d’une année sur l’autre en raison notamment des retards d’attribution de permis. Le taux de préfinancement est de 118% en hausse par rapport au taux de 97% pour l’année 2018.
Les après-ventes multi-clients sont de 356 millions$, en hausse de 18% d’une année sur l’autre, incluant l’effet favorable de frais de transfert exceptionnels au T3 2019.

Les ventes totales d’équipements de l’année 2019 sont de 452 million$ en hausse de 29%. Les ventes externes d’équipements sont de 441 millions$, en hausse de 40% d’une année sur l’autre en raison de livraisons plus importantes d’équipements terrestre et notamment de systèmes d’enregistrement terrestre 508XT.

L’EBITDAs des activités du Groupe est de 721 millions$, en forte hausse de 30% d’une année sur l’autre et le taux de marge d’EBITDAs est de 51%, la marge EBITDAs de GGR est de 68% et celle de la division Equipement de 21%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de 247 millions$, en hausse de 74%. Il inclut l’impact négatif de (86) millions$ de la nouvelle règle d’amortissement multi-clients. Le taux de marge opérationnelle est de 18%.

Le résultat opérationnel IFRS du Groupe, après ajustement de 4 millions$ lié à IFRS-15, est de 244 millions$.

Le coût de la dette s’élève à (132) millions$. Le montant total d’intérêts payés à fin décembre est de (80,5) millions$. Les impôts sont de 9 millions$.

Le résultat net des activités poursuivies est de 126 million$.

Activités abandonnées : Elles correspondent aux anciens segments Acquisition de données contractuelles et Ressources non-opérées. Les principaux agrégats sont les suivants:

Chiffre d’affaires des activités abandonnées de 191 millions$

Résultat net des activités abandonnées de (188) millions$

Cash-flow des activités abandonnées sur l’année de (32) millions$

Coûts cash du Plan 2021 de (136) millions$

La perte nette du Groupe à fin décembre 2019 est de (61) millions$.

La perte nette part du Groupe à fin décembre 2019, après prise en compte des intérêts minoritaires, est de (69) millions$ soit en euros (62) millions€.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s’établit 751 millions$ une forte progression, comparé aux 430 millions$ pour l’année 2018. Il inclut 58 millions$ d’impact favorable de la variation du besoin en fond de roulement et des provisions sur l’année 2019.

Les investissements du Groupe sont de (261) millions$, en baisse de 13%:

• Les investissements industriels s’élèvent à (43) millions$, en baisse de 4%,
• Les investissements en recherche et développement sont de (32) millions$,
• Les investissements cash multi-clients sont de (186) millions$ en baisse de 17%.

Le cash-flow libre des activités poursuivies incluant (57) million$ de paiement des contrats de location s’élève à 434 millions$ contre 128 millions$ pour l’année 2018.

Après coût cash de la dette de (81) millions$, couts cash du Plan 2021 de (136) millions$ et un cash-flow libre des activités abandonnées négatif de (32) millions$, le cash-flow net du Groupe pour l’année 2019 est de 186 millions$ contre (129) millions$ pour l’année 2018.

Bilan

La dette brute du Groupe avant IFRS 16 s’établit à 1 194 millions$ à fin décembre 2019 et la dette nette ressort à 584 millions$.

La dette brute du Groupe après IFRS 16 s’établit à 1 326 millions$ à fin décembre 2019 et la dette nette ressort à 716 millions$. La liquidité du Groupe est de 610 millions$ à fin décembre 2019.

Le ratio d’endettement, dette nette sur EBITDAs, est de 0.9x (hors IFRS 16).

Conférence téléphonique T4 2019

             
Une conférence téléphonique analystes en langue anglaise est programmée ce jour à 8h00 (Paris) – 7h00 (Londres)

Pour accéder à la conférence en direct, merci de vous connecter à l’audio webcast depuis votre ordinateur sur le site: www.cgg.com

Une rediffusion de cette conférence téléphonique sera ensuite disponible via l’audio webcast sur le site internet www.cgg.com.

Pour les analystes, merci de composer 5 à 10 minutes avant l’heure prévue l’un des numéros suivants :

A propos de CGG :

CGG (www.cgg.com) est un leader technologique mondial spécialisé dans les géosciences. Avec environ 4 600 employés dans le monde, CGG fournit une gamme complète de données, de services et d'équipements pour la découverte et le développement responsables des ressources naturelles. CGG est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0013181864).

Contact :
Direction Communications & Relations Investisseurs

Christophe Barnini
Tél: + 33 1 64 47 38 11

E-Mail: christophe.barnini@cgg.com

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

AU 31 DECEMBRE 2019

COMPTES DE RESULTAT CONSOLIDES NON AUDITES

COMPTES DE RESULTAT CONSOLIDES NON AUDITES

ETATS DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDES NON AUDITES

Les taux de clôture au 31 décembre 2019 et au 31 décembre 2018 étaient respectivement de 1,1233 US$ pour 1 Euro et de 1,1450 US$ pour 1 Euro.
            

TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES NON AUDITES

ANALYSE PAR SEGMENT

(1) Correspond aux ventes d’équipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classé dans les activités abandonnées.

(2) La colonne « Éliminations et autres » correspond aux frais de siège d’un montant de (30,3) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (0,3) millions de dollars US.

(3) Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (18,8) millions de dollars US pour l’exercice clos le 31 décembre 2019. La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations.

(4) Les capitaux employés et actifs relatifs aux activités abandonnées sont compris dans la colonne « Éliminations et autres ».

(1) Correspond aux ventes d’équipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classé dans les activités abandonnées.

(2) Pour l’exercice clos le 31 décembre 2018, les « charges non récurrentes » incluent (226,0) millions de dollars US liés à la dépréciation d’études multiclients, (30,1) millions de dollars US de dépréciation de stocks et (13,9) millions de dollars US de dépréciation d’immobilisations incorporelles et corporelles. Pour l’exercice clos le 31 décembre 2018, la colonne « Éliminations et autres » inclut des frais de siège d’un montant de (39,1) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (5,0) millions de dollars US.

(3) Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (33,1) millions de dollars US pour l’exercice clos le 31 décembre 2018. La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations.

(4) Les capitaux employés et actifs relatifs aux activités abandonnées sont compris dans la colonne « Éliminations et autres ».

(1) Correspond aux ventes d’équipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classé dans les activités abandonnées.

(2) La colonne « Éliminations et autres » correspond aux frais de siège d’un montant de (6,9) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (0,1) millions de dollars US.

(3) Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (12,8) millions de dollars US pour l’exercice clos le 31 décembre 2019. La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations.

(1)Correspond aux ventes d’équipement au segment Acquisition de Données Contractuelles qui est classé dans les activités abandonnées.

(2)Pour le trimestre clos le 31 décembre 2018, les « charges non récurrentes » incluent (226,0) millions de dollars US liés à la dépréciation d’études multiclients, (30,1) millions de dollars US de dépréciation de stocks et (13,9) millions de dollars US de dépréciation d’immobilisations incorporelles et corporelles. 
Pour le trimestre clos le 31 décembre 2018, la colonne « Éliminations et autres » inclut des frais de siège d’un montant de (12,7) millions de dollars US et des éliminations intersecteurs pour (1,1) millions de dollars US

(3)Les acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (10,0) millions de dollars US pour le trimestre clos le 31 décembre 2018. La colonne « Éliminations et autres » correspond à la variation des fournisseurs d’immobilisations.

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