COMMUNIQUÉ DE PRESSE

 

Résultats du premier semestre 2019Le 12 septembre 2019   

Bons résultats de l’ensemble des activités du Groupe Bolloré

 au 1er semestre 2019

 

 

  • Chiffre d’affaires : 11 780 millions d’euros, +4 % à périmètre et change constants (+8 % en données publiées).
 

  • Résultat opérationnel ajusté (EBITA ([1])) 919 millions d’euros,+ 27 % ([2]) à périmètre et change constants :
 

  • Bolloré Transport & Logistics : 309 millions d’euros en hausse de 15 % (2), bénéficiant de la croissance des volumes portuaires et d’une activité logistique soutenue.
  • Communication : 718 millions d’euros (+28 % (2)) grâce aux bonnes performances de Vivendi, portées par les résultats records d’Universal Music Group (UMG).
  • Stockage d’électricité et systèmes : résultats en légère amélioration à -81 millions d’euros contre -83 millions d’euros au 1er semestre 2018.
 

  • Résultat net part du groupe : 149 millions d’euros contre 97 millions d’euros au 1er semestre 2018, en hausse de +54 %. Le résultat net total est de 530 millions d’euros contre 605 millions d’euros au 1er semestre 2018 qui bénéficiait de la forte revalorisation des titres Spotify.
  

  • Endettement net : 7 151 millions d’euros, en hausse de + 2 268 millions d’euros liée à Vivendi (+ 2 309 millions d’euros) | Gearing : 27 %.
 

 

  • Acompte sur dividende : 0,02 euro par action, payable en espèces ou en action (détachement
    19 septembre 2019, mise en paiement 17 octobre 2019).
 

Résultats du premier semestre 2019

 

 

Le Conseil d’administration de Bolloré, réuni le 12 septembre 2019, a arrêté les comptes du premier semestre 2019.

 

 

Le chiffre d’affaires du premier semestre 2019 s’élève à 11 780 millions d’euros en hausse de 4 % à périmètre et taux de change constants (+8 % en données publiées) en raison de :

 

  • la légère progression des activités de Transport et Logistique 
    • Bolloré Logistics : - 0,1 % en raison de la baisse des volumes aériens et maritimes dans la commission de transport compensée en partie par la hausse des taux de fret et une activité logistique soutenue (+10 %) ;
    • Bolloré Africa Logistics : + 1 % portée par la croissance des terminaux portuaires (Abidjan Terminal, Bénin Terminal, Freetown, Togo terminal, Conakry Terminal et Congo Terminal) ;
  • la croissance de 1 % du chiffre d’affaires de la logistique pétrolière, grâce à la hausse des prix des produits pétroliers ;
  • la progression des activités communication (+7 %), attribuable à Vivendi qui bénéficie de la forte croissance d’UMG (+19 %).
 

 

Le résultat opérationnel ajusté (EBITA ([3])) s’établit à 919 millions d’euros en progression de 27 % (4) à périmètre et taux de change constants par rapport au premier semestre 2018 (+31 % en données publiées) en raison de :

 

  • la progression des activités transport et logistique : +10 % à taux de change et périmètre constant (4), grâce principalement à la bonne marche des terminaux portuaires ;
  • la forte croissance du résultat de la logistique pétrolière qui bénéficie de la progression des résultats de l’ensemble de ses activités distribution et stockage ;
  • la forte hausse de l’EBITA du secteur communication (+28 %) grâce à la très bonne performance
    d’UMG ;
  • les dépenses maitrisées de l’activité Stockage d’Electricité et Systèmes.
 

 

Le résultat financier s’établit à 42 millions d’euros ([5]) contre 377 millions d’euros au premier semestre 2018 du fait principalement d’une moindre réévaluation des titres (Spotify, Tencent Music) qui s’établit à + 155 millions d’euros au premier semestre 2019 contre + 456 millions d’euros au premier semestre 2018.

 

La part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence non opérationnelles ressort à -10 millions d’euros contre 19 millions d’euros au premier semestre 2018, impactée à la fois par la baisse des résultats des plantations du Groupe Socfin dans un contexte de baisse des matières premières, et par l’érosion de la contribution de Telecom Italia ([6]).

 

Après prise en compte de -235 millions d’euros d’impôts, le résultat net consolidé s’établit à 530 millions d’euros, contre 605 millions d’euros au premier semestre 2018. Le résultat net part du Groupe ressort à 149 millions d’euros contre 97 millions d’euros au premier semestre 2018.

 

 

L’endettement net s’élève à 7 151 millions d’euros en hausse de 2 268 millions d’euros liée à l’augmentation de 2 309 millions d’euros de l’endettement net de Vivendi (rachat d’actions, acquisition d’Editis, …). L’endettement net de Bolloré hors Vivendi est en légère diminution de 41 millions d’euros à 5 017 millions d’euros. Les capitaux propres qui s’établissent à 26 621 millions d’euros (28 204 millions d’euros au 31 décembre 2018), intègrent la baisse des capitaux propres de Vivendi du fait du rachat de 5 % de ses propres actions pour -1,6 milliard d’euros. Le ratio d’endettement net sur fonds propres (gearing) ressort à 27 % contre 17 % à fin 2018.
 

Au 30 juin 2019, les liquidités du Groupe ([7]), lignes confirmées non tirées et placements liquides, représentent un montant d’environ 2,2 milliards d’euros pour Bolloré et 9,6 milliards d’euros en incluant Vivendi.

 

 

Acompte sur dividende : 0,02 euro par action

 

Le Conseil d'administration de Bolloré a décidé le versement d’un acompte sur dividende de 0,02 euro par action, identique à celui de l’an dernier, payable en espèces ou en actions.
Le détachement de l'acompte interviendra le 19 septembre 2019 et le paiement ou la livraison des actions seront effectués le 17 octobre 2019.

 

Le prix de souscription de l'option du dividende en action est fixé à 3,44 euros et la période de souscription s'étendra du 23 septembre 2019 au 11 octobre 2019. Les actions émises porteront jouissance à partir du 1er janvier 2020.

 

 

Structure du Groupe  

  • Vivendi
    • Au 1er septembre 2019, le Groupe Bolloré détient 321 millions d’actions Vivendi représentant 26,3 % du capital et 29,6 % des droits de vote.
    • Dans le cadre de son programme de rachat d’actions pouvant porter sur 10 % du capital avec un prix maximum de 25 euros, Vivendi a racheté, de mai à juillet 2019, 66 millions d’actions
      (5 % de ses propres actions) au prix de 24,60 euros, soit un montant de 1,6 milliard d’euros, et annulé
      95 millions d’actions représentant 7,23 % du capital. Le programme de rachat se poursuit.
       
  • Editis
    • Fin janvier 2019, Vivendi a finalisé l’acquisition de 100 % du capital d’Editis, 2ème groupe d’édition français, représentant un décaissement de 833 millions d’euros.
 

 

 

  • Ubisoft
    • En mars 2019, Vivendi a encaissé le solde du prix de cession de sa participation dans Ubisoft (5,87 % du capital) pour 429 millions d’euros.
 

 

 

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  Chiffres clés consolidés de Bolloré

 

(en millions d’euros)  1er semestre 2019  1er semestre 2018  Variation
  Chiffre d'affaires11 78010 8818%
  EBITDA ([8])1 4101 19518%
  Amortissements et provisions(492  )(493)(0%)
Résultat opérationnel ajusté (EBITA (8))91970231%
Amortissements issus des PPA (8)(186)(158)18%
  Résultat opérationnel73254435%
  Dont MEE opérationnelles615(62%)
  Résultat financier42377(89%)
  Part dans le résultat net des sociétés   
  mises en équivalence non-opérationnelles(10)19(153%)
  Impôts  (235)(335)(30%)
  Résultat net530605(12%)
  Résultat net part du Groupe1499754%
  Minoritaires381508  (25%)
    
   30 juin 2019  31 décembre 2018  Variation (M€)
Capitaux propres26 62128 204(1 583)
  dont part du groupe9 3419 234107
  Endettement net7 151  4 8822 268
  Gearing ([9])27%17% 

Liquidités ([10]) : au 30 juin 2019 le montant des lignes confirmées non tirées et placements liquides est d’environ 2,2 milliards d’euros pour Bolloré et 9,6 Md€ en incluant Vivendi.

Évolution du chiffre d’affaires par activité au 1er semestre

 

(en millions d’euros)1er semestre1er semestre1er semestre  Croissance  Croissance
 
  • 2019
  2018 (1)  2018  publiéeorganique
  Transport et Logistique2 9742 9692 9471%0,2%
  Logistique Pétrolière1 2781 2631 2601 %1%
  Communication7 3516 8856 47214%7%
  Stockage d'Electricité et Systèmes160184182(12%)(13%)
  Autres (Actifs Agricoles, Holdings)172020(17%)(16%)
Total11 78011 32110 8818%4%
  1. à périmètre et change constants

Les valeurs présentées sont exprimées en millions d’euros et arrondies à la décimale la plus proche. Par conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par rapport au total reporté.

Évolution du chiffre d’affaires par trimestre

 

(en millions d’euros)  1er trimestre  2ème trimestre
   2019  2018 (1)  2018  2019  2018 (1)  2018
  Transport et Logistique1 4831 4481 4351 491 1 5211 511
  Logistique Pétrolière665671670613592590
  Communication3 4583 2713 1233 8933 6143 349
  Stockage d'Electricité et Systèmes759089  859493
  Autres (Actifs Agricoles, Holdings)8101081010
Total5 6905 4905 3276 0905 8315 555
  1. à périmètre et change constants

Les valeurs présentées sont exprimées en millions d’euros et arrondies à la décimale la plus proche. Par conséquent, la somme des montants arrondis peut présenter des écarts non significatifs par rapport au total reporté.

EBITA par activité

 

(en millions d’euros)  1er semestre 2019  1er semestre 2018  Variation
Bolloré Transport & Logistics30926616%
    Transport et Logistique (1)28425512%
    Logistique Pétrolière2511122%
  Communication 71854232%
  Stockage d'Electricité et Systèmes(81)(83)-
  Autres (Actifs Agricoles, Holdings) (1)(27)(23)-
  Total 91970231%
  % CA7,8%6,4%135 bps
  1. Avant redevances de marque Bolloré

             

La présentation détaillée des résultats est disponible sur www.bollore.com.
Les procédures d'examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d'examen limité sera émis après vérification du rapport semestriel d’activité.

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Comparabilité des comptes

Nouvelles normes appliquées au 1er janvier 2019

                    

 S1 2019S1 2018Variation
USD1,131,217%
GPB0,870,881%
JPY124,30131,606%
ZAR16,0414,89(8%)
NGN408,60436,126%
CDF1880,001 954,004%
Actif - En millions d'euros30 juin 201901/01/2019(1) Passif - En millions d'euros30 juin 201901/01/2019(1)
       
Goodwill15 469,614 438,6 Capital470,0468,7
Autres immobilisations incorporelles10 278,310 286,6 Primes liées au capital1 293,71 265,7
Immobilisations corporelles4 442,54 252,3 Réserves consolidées7 577,57 364,5
Titres mis en équivalence4 562,54 507,2 Capitaux propres, part du Groupe9 341,29 098,9
Autres actifs financiers non courants6 757,36 456,8 Intérêts minoritaires17 279,718 816,1
Impôts différés847,4829,8 Capitaux propres26 620,927 915,0
Autres actifs non courants789,2662,3 Dettes financières non courantes9 784,68 218,9
Actifs non courants43 146,641 433,6 Provisions pour avantages au personnel932,4866,6
Stocks et en-cours975,41 174,0 Autres provisions non courantes429,0393,7
Clients et autres débiteurs7 805,67 555,1 Impôts différés2 605,82 808,3
Impôts courants161,2164,1 Autres passifs non courants2 219,12 095,0
Autres actifs financiers courants997,41 080,5 Passifs non courants15 970,914 382,5
Autres actifs courants757,9662,6 Dettes financières courantes2 480,82 039,5
Trésorerie et équivalents de trésorerie4 174,34 784,9 Provisions courantes391,3423,2
Actifs courants14 871,815 421,3 Fournisseurs et autres créditeurs11 410,511 095,8
Total Actif58 018,456 854,9 Impôts courants164,2210,0
    Autres passifs courants979,8788,8
    Passifs courants15 426,614 557,4
    Total Passif58 018,456 854,9
  1. Après modifications liées aux nouvelles normes comptables

Glossaire

Les mesures à caractère non strictement comptable définies ci-dessus doivent être considérées comme une information complémentaire qui ne peut se substituer à toute mesure des performances opérationnelles et financières à caractère strictement comptable et Bolloré considère qu’ils sont des indicateurs pertinents des performances opérationnelles et financières du Groupe. De plus, il convient de souligner que d’autres sociétés peuvent définir et calculer ces indicateurs de manière différente. Il se peut donc que les indicateurs utilisés par Bolloré ne puissent être directement comparés à ceux d’autres sociétés.

Les pourcentages d’évolution indiqués dans ce document sont calculés par rapport à la même période de l’exercice précédent, sauf mention particulière. En raison des arrondis, dans cette présentation, la somme de certaines données peut ne pas correspondre exactement au total calculé et le pourcentage peut ne pas correspondre à la variation calculée.



1 Voir glossaire

2 Retraité de la première application de la norme IFRS 16, qui a un impact positif de 36 millions d’euros sur l’EBITA, la croissance est de + 22 % pour le Groupe, + 9 % pour Bolloré Transport & Logistics et + 24 % pour Vivendi.

3 Voir glossaire

4 Retraité de la première application de la norme IFRS 16 qui a un impact positif de 36 millions d’euros sur l’EBITA, la croissance est de + 22 % pour le Groupe,
+ 9 % pour Bolloré Transport & Logistics et + 24 % pour Vivendi.

5 L’impact de l’introduction de la norme IFRS 16 (charge d’intérêts sur la dette de loyer) est de -45 millions d’euros

6 reclassée en mise en équivalence non opérationnelle depuis le 30 juin 2018

7 hors Vivendi

8 Voir glossaire

9 Gearing = ratio endettement net / fonds propres

10 Hors Vivendi

 

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