Lerøy Seafood Group ASA: Resultat Q1 2019

LAVT SLAKTEVOLUM, MEN GOD PRODUKSJON

Lerøy Seafood Group (LSG) oppnådde en omsetning på MNOK 4.746 i første kvartal 2019, sammenlignet med MNOK 5.000 i samme periode i 2018. Driftsresultat før verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler ble med MNOK 691 i første kvartal 2019, sammenlignet med MNOK 960 i første kvartal 2018.

Slaktevolumet fra Havbruk ble, som rapportert etter fjerde kvartal, lavere enn tilsvarende volum i første kvartal i 2018, og dette er den viktigste årsaken til at kvartalets driftsresultat ble lavere enn i første kvartal 2018.

• Første kvartal er preget av et lavt slaktevolum av laks og ørret som også påvirker uttakskostnadene negativt, samtidig som vi har hatt god produksjon i sjø. Innenfor hvitfisk har god etterspørsel og fallende kvoter gitt høye priser, som har vært en utfordring for landindustrien. I sum er første kvartal et greit kvartal, men vi har potensiale til å gjøre det bedre, sier konsernleder Henning Beltestad.

Konsernets tilknyttede selskaper er vesentlige og inntekten fra disse var MNOK 73 i første kvartal 2019 mot MNOK 87 i første kvartal 2018. Tilsvarende tall før verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler var MNOK 94 i første kvartal 2019 mot MNOK 84 i samme periode i 2018. I tallene for første kvartal 2019 inngår konsernets andel av salgsgevinst i Seistar Holding AS på MNOK 42,5.

Resultat før skatt og før verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler ble i første kvartal 2019 på MNOK 748 mot MNOK 1.018 i samme periode i 2018. Beregnet skattekostnad i kvartalet er MNOK 112, sammenlignet med en skattekostnad på MNOK 426 i samme periode i fjor.

Netto rentebærende gjeld den 31.03.2019 var MNOK 2.889 og egenkapitalgraden var 58,8 prosent.

SEGMENT VILLFANGST

Det heleide datterselskapet Havfisk sitt primære forretningsområde er fangst av hvitfisk. Totalt fangstvolum var 20 536 tonn i første kvartal 2019, mot 22 268 tonn i samme periode i 2018. Av hovedarter var fangstvolumet i første kvartal 2019, 8 881 tonn torsk, 3 214 tonn sei og 5 246 tonn hyse. For tilsvarende periode i fjor var fangstvolumet 9 275 tonn torsk, 3 683 tonn sei og 6 545 tonn hyse. Sammenlignet med første kvartal 2018 steg gjennomsnittlig oppnådd pris for alle arter med 6 % i første kvartal 2019, herunder steg prisene for torsk, hyse og sei med henholdsvis 14 %, 13 % og 1 %. Prisveksten er en naturlig direkte konsekvens av lavere kvoter og økende etterspørsel etter produktene.

LNWS’ primære forretningsområde er prosessering av villfanget hvitfisk. Selskapet disponerer i alt 12 foredlingsanlegg og kjøpestasjoner i Norge, fem av anleggene er leid av Havfisk. Bearbeiding av hvitfisk i Norge har i lang tid vært svært krevende. Som følge av god etterspørsel etter sjømat, og reduserte kvoter, steg råvareprisene gjennom 2018 og inn i 2019, noe som er en utfordring i bearbeidingsleddet.

 I sum bidro segmentet i kvartalet med en EBIT på MNOK 171, sammenlignet med MNOK 178 i samme periode i 2018.

• Økende etterspørsel og lavere fangstkvoter i første kvartal, har resultert i en prisoppgang i segment Villfangst, forteller konsernleder Henning Beltestad. De høye råstoffprisene har gitt en god inntjening i trålflåten, men har vært tilsvarende utfordrende for bearbeidingsleddet, forklarer Beltestad. Konsernet har imidlertid iverksatt en rekke tiltak både innen produksjons- og på markedssiden for å bedre inntjeningen i landindustrien. Dette er et langsiktig arbeid, og det vil ta tid før vi ser betydelige forbedringer.

SEGMENT HAVBRUK

Segment Havbruk oppnådde et driftsresultat før verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler på MNOK 510 i første kvartal 2019 sammenlignet med MNOK 740 i samme periode i 2018. I perioden har Havbruk slaktet 32 tusen tonn, sammenlignet med 38 tusen tonn i samme periode i fjor.

I første kvartal 2019 oppnådde Lerøy Aurora en operasjonell EBIT på NOK 24,7 per kg. For samme periode rapporterer Lerøy Midt og Lerøy Sjøtroll EBIT per kg på henholdsvis NOK 18,9 og NOK 10,1.

• Som forventet, og tidligere kommunisert, var slaktevolumet i første kvartal 2019 lavere enn i samme periode i fjor. Dette er hovedårsaken til høyere uttakskostnader i dette kvartalet sammenlignet med første kvartal i 2018, forteller konsernleder Henning Beltestad. Videre er prisoppnåelsen noe lavere enn på samme tid i fjor. I all hovedsak kan dette knyttes til nedgraderinger på ørret i starten av kvartalet, sier Beltestad. 
• Men etterspørselen etter sjømat er god og tilveksten i første kvartal har vært god, som gir grobunn for god produksjon resten av 2019, sier Beltestad.

SEGMENT VAP, SALG OG DISTRIBUSJON (VAPS&D)

I segmentet VAPS&D var omsetningen i første kvartal 2019 MNOK 4.514, og driftsresultat før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler økte fra MNOK 64 i første kvartal 2018 til MNOK 79 i første kvartal 2019.

• Konsernet ser positive synergier i markedsarbeidet som følge av den økte satsningen innen hvitfisk. Den underliggende utviklingen i segmentet er positiv, sier konsernleder Henning Beltestad.

MARKEDSFORHOLD OG UTSIKTENE FREMOVER

Konsernet opplever at underliggende etterspørsel etter sjømat er god. Konsernet forventer tilfredsstillende markedsforhold også inneværende år.

Som beskrevet i rapporten for fjerde kvartal år 2018 ville lavere tilvekst enn forventet, i siste kvartal 2018, påvirke slaktevolumet negativt i første kvartal 2019. I første kvartal 2019 ble slaktevolumet av rødfisk 14 % lavere enn i første kvartal 2018. Dette påvirker uttakskostnaden i kvartalet negativt. Samtidig har tilveksten i første kvartal vært god, og stående biomasse ved utgangen av kvartalet er 6% høyere enn i tilsvarende tidspunkt i fjor. Dette gir grobunn for god produksjon i resten av 2019.

Styret og ledelsen er ikke tilfreds med konsernets uttakskostnad for rødfisk i kvartalet. Konsernet sine investeringer og kontinuerlige forbedringsarbeid skal over tid resultere i redusert kostnadsnivå. I dette bildet er det positivt at den første smolten fra Lerøy Sjøtroll sitt nye smoltanlegg ble satt i sjø i april 2019. Produksjonen i  det nye smoltanlegget, og til nå i sjø, har vært god. I årene  som kommer vil Lerøy Sjøtroll ha tilgang på større smolt av bedre kvalitet og det er konsernets forventning at dette fremover vil påvirke produksjonsvolumet og kostnadsbildet i selskapet.

Konsernets kontraktsandel på laks i andre kvartal 2019 vil være i området 35-40 % og for året 2019 er det, per i dag, inngått kontrakter for om lag 30 % av forventet slaktevolum av laks. Planlagt slaktevolum av rødfisk i 2019, inkludert andel fra tilknyttede selskaper, opprettholdes i størrelsesorden 190.000 tonn. 

Konsernet skal videreutvikle egen verdikjede og sikre at konsernets råstoff anvendes økonomisk og miljømessig bærekraftig.  Hvitfisk har et langt tydeligere sesongmønster enn rødfisk, og dette gir mer frosne produkter all den tid det er mindre sesong i etterspørsel enn i tilbud. Dette påvirker konsernet i form av økt arbeidskapitalbinding gjennom økt varelager. Arbeidet med å bedre konsernets konkurransekraft er et nitidig arbeid, men sammen med godt markedsarbeid og produktutvikling mener vi det lover bra for fremtiden, også for de delene av konsernets verdikjede som i dag ikke driver med tilfredsstillende avkastning.  For fangstleddet er kvotene i 2019 lavere enn i 2018, dette øker kravene til produktivitet og ytterligere økt fokus på riktig anvendelse av selskapets flåte gjennom fangståret. Havfisk har hatt en god start på året.

Konsernet erfarer at aktivitetsnivået i VAPS&D er godt og forventer i dag at nystartede fabrikker i 2018 og forbedret drift skal gi høyere inntjening i dette segmentet i 2019 enn hva som var tilfellet i 2018.

Per i dag forventer styret en inntjening i andre kvartal 2019 som er på linje med eller noe bedre enn hva konsernet oppnådde i første kvartal 2019. Styret opprettholder sin forventning om en tilfredsstillende inntjening inneværende år.

Eventuelle spørsmål eller kommentarer kan rettes til konsernleder Henning Beltestad eller konserndirektør økonomi og finans Sjur S. Malm.

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12

Vedlegg