CGG : CGG annonce ses résultats du 3ème Trimestre 2018

 CGG annonce ses résultats du 3^ème Trimestre 2018

¹ Basé sur l'application transitoire d'IFRS 15 
² Chiffres des activités présentés avant IFRS 15 et charges non-récurrentes (CNR)

PARIS, France - 7 novembre 2018 - CGG (ISIN: FR0013181864), leader mondial dans les Géosciences, annonce aujourd'hui ses résultats consolidés, non-audités, du T3 2018.

Sophie Zurquiyah, Directeur Général de CGG, a déclaré :

« Nos résultats du troisième trimestre sont en hausse de 4% d'une année sur l'autre et confirment un marché en amélioration progressive. Notre activité Géoscience a réalisé une performance soutenue ; le Multi-Clients a été porté par un niveau élevé d'après-ventes mais impacté par le report de la signature d'un accord de préfinancement sur octobre. La forte amélioration des volumes en terrestre a permis à l'Equipement d'atteindre une marge opérationnelle à deux chiffres. Les activités d'Acquisition de données souffrent toujours de conditions de prix dégradées dans des marchés peu différenciés.

Dans ce contexte, nous restons en ligne avec nos objectifs pour l'exercice 2018 sur la base d'opportunités importantes en multi-clients et de livraisons d'équipements soutenues en fin d'année. »

Application transitoire d'IFRS 15

CGG applique la norme IFRS 15 depuis le 1er janvier 2018 avec une application rétrospective limitée. Le seul changement comparé à la méthode historique du Groupe est lié à la reconnaissance du chiffre d'affaires pour les études multi-clients préfinancées. Ce chiffre d'affaires lié aux préfinancements est reconnu à la livraison des données finales traitées alors qu'il était historiquement reconnu à l'avancement sur la durée de réalisation du contrat. Pour les besoins de son reporting interne, CGG continue d'utiliser la méthode historique de la reconnaissance du chiffre d'affaires à l'avancement sur la durée de réalisation du contrat.

Dans ce contexte CGG, comme d'autres groupes sismiques, a décidé de présenter ses résultats comme suit :

1. un premier jeu de comptes (« données IFRS ») où l'intégralité du revenu des contrats des participants initiaux est reconnue à la livraison des données finales traitées, et
2. un second jeu de comptes (« données des activités ») correspondant à la fois aux chiffres utilisés pour les besoins du reporting interne et produits avec la méthode historique du Groupe (méthode à l'avancement), et aux règles concernant les périodes de transition qui demandent que les données soient également publiées selon l'ancienne méthode pendant toute l'année 2018.

Chiffres clés IFRS - troisième trimestre 2018

            * Périodes passées non retraitées comme permis par IFRS 15

Chiffres clés des activités - troisième trimestre 2018

Chiffres clés IFRS - neuf premiers mois de l'année 2018

            * Périodes passées non retraitées comme permis par IFRS 15

Chiffres clés des activités - neuf premiers mois de l'année 2018

Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS - troisième trimestre 2018

* CNR liées au Plan de Transformation et à la Restructuration Financière

Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS -
neuf premiers mois de l'année 2018

* CNR liées au Plan de Transformation et à la Restructuration Financière

Résultats du troisième trimestre 2018 des activités

Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR)

Le chiffre d'affaires des activités de GGR est de 192 millions$, en hausse de 3% d'une année sur l'autre.

• Le chiffre d'affaires en Géoscience (SIR) est de 93 millions$, en hausse de 16% d'une année sur l'autre, avec une demande globale soutenue  pour du traitement-imagerie de haut de gamme pour la délimitation-production des réservoirs. Géographiquement, le marché est en amélioration graduelle dans toutes les régions.
• Le chiffre d'affaires en données multi-clients est de 99 millions$, en baisse de 6% d'une année sur l'autre. Les après-ventes ont été élevées dans les bassins actifs, en hausse de 78% d'une année sur l'autre à 63 millions$, mais les préfinancements sont en baisse de 49% d'une année sur l'autre à 36 millions$, impactés par un report sur octobre. Trois navires ont été alloués à des études marines multi-clients en mer du Nord et au Brésil. En terrestre aux Etats-Unis, nous avons terminé l'étude Gini au Texas et débuté l'extension de notre étude Chickasha en Oklahoma qui cible les formations de schiste.

L'EBITDAs des activités de GGR est de 113 millions$, en hausse de 11% soit un taux de marge de 59%.

Le résultat opérationnel des activités de GGR s'élève à 59 millions$, soit un taux de marge de 31%. Le taux d'amortissement des études multi-clients est à 41%, compte tenu d'un poids plus important des ventes d'études totalement amorties. La valeur nette comptable de la librairie de données multi-clients s'établit à 902 millions$ à fin septembre 2018, répartie 90% marine et 10% terrestre.

Les capitaux employés de GGR sont stables à 2,2 milliards$ à fin septembre 2018.

Equipement

Le chiffre d'affaires des activités de l'Equipement est de 94 millions$, en hausse de  137% d'une année sur l'autre. Les ventes externes sont de 89 millions$, en hausse de 147% d'une année sur l'autre.

Les ventes d'équipements terrestre ont représenté 73% des ventes totales, comparé à 63% l'année dernière, soutenues en particulier par des livraisons de traces terrestre et de géophones au Moyen-Orient et en Asie. La demande pour les outils de puits reste forte également, en lien avec le développement du pétrole non-conventionnel aux Etats-Unis.

Les ventes d'équipements marine ont représenté 27% des ventes totales, comparé à 37% l'année dernière, dans un marché de l'acquisition de données marines qui reste faible.

L'EBITDAs des activités de l'Equipement atteint 18 millions$, soit un taux de marge de 19%.

Le résultat opérationnel des activités de l'Equipement est de 11 million$, soit un taux de marge de 11% avec un mix produits favorable et des volumes plus élevés.

Les capitaux employés de l'Equipement sont stables à 0,6 milliard$ à fin septembre 2018.

Acquisition de Données Contractuelles

Le chiffre d'affaires des activités de l'Acquisition de données contractuelles est de 54 millions$, en baisse de 46% d'une année sur l'autre.

• Le chiffre d'affaires en Acquisition de données contractuelles Marine est de 24 millions$, en baisse de 67% d'une année sur l'autre. Cette baisse s'explique par un mix différent cette année, alors que nous avions des opérations avec de multiples navires sources à de meilleurs taux l'an dernier. Deux navires ont été actifs en études exclusives, l'un en mer du Nord et l'autre au Brésil.
• Le chiffre d'affaires en Acquisition de données contractuelles Terrestre et Multi-Physiques est de 30 millions$, en hausse de 9% d'une année sur l'autre. L'activité a été forte en Afrique du Nord et en Asie pour la Terrestre. Les activités aéroportées (Airborne) profitent de l'amélioration des activités minières.

L'EBITDAs des activités de l'Acquisition de données contractuelles s'élève à (10) millions$.

Le résultat opérationnel des activités de l'Acquisition de données contractuelles est de (17) millions$, alors que les activités d'acquisition de données contractuelles continuent d'être impactées par des conditions de marché concurrentielles.

La contribution de (5) millions$ de nos joint ventures (sociétés mises en équivalence) s'explique principalement par la préparation de projets chez SBGS et Argas ce trimestre.

Les capitaux employés de l'Acquisition de données contractuelles sont stables à 0,3 milliard$ à fin septembre 2018.

Ressources Non-Opérées

Le segment des Ressources non-opérées englobe, pour l'EBITDAs et le Résultat Opérationnel, les coûts des actifs non-utilisés.

L'EBITDAs des activités des Ressources non-opérées est de (4) millions$.

Le résultat opérationnel des activités des Ressources non-opérées s'élève à (4) millions$.

Les mises en équivalence incluent la JV Global Seismic Shipping (GSS) que nous détenons à parité avec Eidesvik. Sept navires ont été transférés à GSS au T2 2017, dont trois toujours mis à l'arrêt.

Les capitaux employés des Ressources non-opérées sont stables à 0,1 milliard$ à fin septembre 2018.

Résultats financiers du troisième trimestre 2018

Le chiffre d'affaires des activités du Groupe est de 333 millions$, en hausse de 4% d'une année sur l'autre. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 58% pour GGR, de 27% pour l'Equipement et de 15% pour l'Acquisition de données contractuelles.

L'EBITDAs des activités du Groupe est de 109 millions$, soit un taux de marge de 33%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de 40 millions$, soit un taux de marge de 12%.

Les Charges Non-Récurrentes (CNR) s'élèvent à (5) millions$.

L'ajustement lié à IFRS 15, au niveau du résultat opérationnel, est de 10 millions$.

Le résultat opérationnel IFRS du Groupe, après CNR et ajustement lié à IFRS 15, est de 45 millions$.

Le résultat des sociétés mises en équivalence est de (8) million$ ce trimestre, lié en majeure partie aux contributions négatives des JV SBGS, Argas et GSS ce trimestre.

Le coût de la dette s'élève à (30) millions$. Le montant total d'intérêts payés au cours du trimestre atteint (7) millions$.

Les autres éléments financiers sont de (4) millions$.

Les impôts sont de (4) millions$.

Le résultat net IFRS est de (2) millions$.

Le résultat net part du Groupe, après prise en compte des intérêts minoritaires, est négatif à hauteur de (3) millions$/ positif à hauteur de 5 millions€ - cette différence s'expliquant par la méthode de conversion des devises dans les comptes consolidés.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s'établit à 79 millions$ comparé à 69 millions$ au troisième trimestre 2017. En incluant les CNR cash de (13) millions$, le cash-flow opérationnel IFRS s'établit à 67 millions$.

Les investissements du Groupe sont de 91 millions$, en hausse de 35% d'une année sur l'autre:

• Les investissements industriels s'élèvent à 17 millions$, en hausse de 188% d'une année sur l'autre
• Les investissements en recherche et développement s'élèvent à 7 millions$, en baisse de 7% d'une année sur l'autre
• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à 67 millions$, en hausse de 25% d'une année sur l'autre, avec un taux de préfinancement cash de 54%

Après paiement des charges d'intérêts et des investissements, le cash-flow libre des activités est de (17) millions$ ce trimestre contre (11) millions$ au troisième trimestre 2017. Après CNR cash, le cash-flow libre IFRS est de (30) millions$.

Résultats financiers des neufs premiers mois 2018

Le chiffre d'affaires des activités du Groupe est de 966 millions$, en hausse de 5% d'une année sur l'autre et confirme une amélioration progressive du marché. Les contributions respectives des segments du Groupe ont été de 60% pour GGR, de 22% pour l'Equipement et de 18% pour l'Acquisition de données contractuelles.

L'EBITDAs des activités du Groupe est de 272 millions$, en hausse de 14%, soit un taux de marge de 28%.

Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de 58 millions$, en hausse de 161%, soit un taux de marge de 6%.

• Le résultat opérationnel du segment GGR est de 161 millions$, en hausse de 139%, soit un taux de marge de 28%.

      Géoscience a fait preuve, pour toutes les activités, d'une bonne performance.

Les ventes Multi-Clients se sont établies à 294 millions$. Les ventes de multi-clients marine ont été les plus fortes en mer du Nord et au Brésil. Le taux d'amortissement des études multi-clients a été de 42% .

• Le résultat opérationnel du segment Equipement est de retour à l'équilibre à 2 millions$, grâce à une solide augmentation de l'activité terrestre.
• Le résultat opérationnel du segment Acquisition de données contractuelles est négatif à (58) millions$, du fait de conditions de marché générales toujours faibles. La flotte a eu une bonne performance opérationnelle avec des taux élevés de disponibilité de 94% et de production de 97%. 54% de notre flotte a été dédiée au marché exclusif sur les neuf premiers mois de l'année 2018.
• Le résultat opérationnel du segment des Ressources Non-Opérées est de (16) millions$.

Les Charges Non-Récurrentes (CNR) s'élèvent à (42) millions$, réparties entre :

• (15) millions$ de frais liés à la restructuration financière; et
• (27) millions$ d'autres charges liées au Plan de Transformation.

L'ajustement lié à IFRS 15, au niveau du résultat opérationnel, est de (11) millions$.

Le résultat opérationnel IFRS du Groupe, après CNR et ajustement lié à IFRS 15, est de 4 millions$.

Le résultat des sociétés mises en équivalence est de (5) millions$ pour les neuf premiers mois de l'année, lié en majeure partie aux contributions négatives de la JV GSS.

Le coût de la dette s'élève à (97) millions$. Le montant total d'intérêts payés au cours des neuf premiers mois atteint (39) millions$.

Les autres éléments financiers sont positifs à 824 millions$, répartis ainsi :

• 771 millions$ dû à l'impact fortement positif de la restructuration financière;
• 74 millions$ de produits exceptionnels principalement dus à un effet de change positif associé au changement de notre position de change Euro/Dollars au bilan. Cela est lié à la restructuration financière, ainsi qu'au refinancement des obligations de premier rang. Notre exposition Euro/Dollars au bilan a été drastiquement réduite à fin juin; et
• (21) millions$ de coûts de refinancement des obligations de premier rang.

Les impôts sont de (32) millions$.

Le résultat net IFRS est de 694 millions$.

Après prise en compte des intérêts minoritaires, le résultat net part du Groupe est un gain de 689 millions$/ 576 millions€.

Cash-Flow

Le cash-flow opérationnel des activités s'établit à 237 millions$ comparé à 156 millions$ pour les neuf premier mois de 2017. En incluant les CNR cash de (78) millions$, le cash-flow opérationnel IFRS s'établit à 159 millions$.

Les investissements du Groupe sont de 268 millions$, en hausse de 26% d'une année sur l'autre:

• Les investissements industriels s'élèvent à 62 millions$, en hausse de 121% d'une année sur l'autre pour préparer la reprise du marché Géoscience et Equipement.
• Les investissements en recherche et développement s'élèvent à 23 millions$, en hausse de 5% d'une année sur l'autre
• Les investissements cash multi-clients s'élèvent à 183 millions$, en hausse de 13% d'une année sur l'autre, avec un taux de préfinancement cash de 59%

Après paiement des charges d'intérêts et des investissements, le cash-flow libre des activités est de (66) millions$ contre (109) millions$ pour les neuf premiers mois de 2017. Après CNR cash, principalement liées au paiement des frais de restructuration, le cash-flow libre IFRS est de (145) millions$.

Bilan

La dette brute du Groupe s'établit à 1,181 milliard$ à fin septembre 2018. La trésorerie disponible est de 412 millions$. La dette nette ressort ainsi à 769 millions$.

La liquidité du Groupe atteint 412 millions$ à fin septembre 2018.

Conférence téléphonique T3 2018

             
Une conférence téléphonique analystes en langue anglaise est programmée ce jour à 8h30 (Paris) - 7h30 (Londres)

Pour accéder à la conférence en direct, merci de vous connecter à l'audio webcast :

Une rediffusion de cette conférence téléphonique sera disponible via l'audio webcast sur le site internet www.cgg.com.

             
Pour les analystes, merci de composer 5 à 10 minutes avant l'heure prévue l'un des numéros suivants :

A propos de CGG :

CGG (www.cgg.com) est un leader mondial de Géosciences entièrement intégré qui offre des compétences de premier plan en géologie, géophysique, caractérisation et développement de réservoirs à une base élargie de clients, principalement dans le secteur de l'exploration et de la production des hydrocarbures. Nos trois segments, Equipement, Acquisition et Géologie, Géophysique & Réservoir (GGR) interviennent sur l'ensemble de la chaine de valeur de l'exploration à la production des ressources naturelles. CGG emploie près de 5 200 personnes dans le monde, toutes animées par la Passion des Géosciences, qui collaborent étroitement pour apporter les meilleures solutions à nos clients.

CGG est coté sur Euronext Paris SA (ISIN: 0013181864).

Contacts

ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

AU 30 SEPTEMBRE 2018

ETAT DE SITUATION FINANCIERE CONSOLIDE NON AUDITES

Les taux de clôture au 30 septembre 2018 et au 31 décembre 2017 étaient respectivement de 1,1575 US$ pour 1 Euro et de 1,1993 US$ pour 1 Euro.

 (1)       Voir la note 2 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'informations sur l'impact de la restructuration financière du 21 février 2018,

(2)      Voir les notes 1 et 3 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'information sur l'impact d'« IFRS 15 - Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients ».

COMPTES DE RESULTAT INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES

1. Voir les notes 1 et 3 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'information sur l'impact d'« IFRS 15 - Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients ».
2. Voir la note 2 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'informations sur l'impact de la restructuration financière.
3. Converti au taux moyen de 1,1972US$ et 1,1058US$ pour 1 Euro respectivement aux 30 septembre 2018 et 2017.
4. Le calcul du résultat net par action de base et dilué de 2017 a été ajusté suite à l'augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription réalisée par CGG SA le 21 février 2018. Le nombre d'actions ordinaires émises a été ajusté rétrospectivement..
5. Dès lors que le résultat de l'exercice 2017 est une perte, les plans d'attribution de stock-options et d'actions gratuites sous condition de performance ont un effet relutif. Par conséquent les actions potentielles liées à ces instruments de capitaux propres n'ont pas été retenues dans la détermination du nombre moyen ajusté des actions potentielles, ni dans la détermination de la perte nette diluée par action.

COMPTES DE RESULTAT INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES

1. Voir les notes 1 et 3 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'information sur l'impact d'« IFRS 15 - Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients ».
2. Le calcul du résultat net par action de base et dilué de 2017 a été ajusté suite à l'augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription réalisée par CGG SA le 21 février 2018. Le nombre d'actions ordinaires émises a été ajusté rétrospectivement.
3. Dès lors que le résultat de l'exercice 2017 est une perte, les plans d'attribution de stock-options et d'actions gratuites sous condition de performance ont un effet relutif. Par conséquent les actions potentielles liées à ces instruments de capitaux propres n'ont pas été retenues dans la détermination du nombre moyen ajusté des actions potentielles, ni dans la détermination de la perte nette diluée par action.
4. Correspond à la différence entre les données au 30 septembre moins le premier semestre en euros.

ANALYSE PAR SECTEUR D'ACTIVITE NON AUDITEE

1. Le résultat opérationnel des sociétés mises en équivalence s'élève à 5,0 millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2018 contre 5,7 millions de dollars US pour la période comparable 2017.
    
2. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2018, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de (26,4) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (3,9) millions de dollars US. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2017, la colonne « Eliminations et Autres » incluait des frais de siège d'un montant de (24,0) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (4,9) millions de dollars US.
    
3. Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (23,1) millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2018 et (22,1) millions de dollars US pour les neuf mois clos le 30 septembre 2017. La colonne « Eliminations et Autres » correspond à la variation des fournisseurs d'immobilisations.

ANALYSE PAR SECTEUR D'ACTIVITE NON AUDITEE

1. Le résultat opérationnel des sociétés mises en équivalence s'élève à (3,9) millions de dollars US pour le 3^e trimestre 2018 contre 3,0 millions de dollars US pour le 3^e trimestre 2017.
    
2. Pour le 3^e trimestre 2018, la colonne « Eliminations et Autres » inclut des frais de siège d'un montant de (8,1) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (0,3) millions de dollars US. Pour le 3^e trimestre 2017, la colonne « Eliminations et Autres » incluait des frais de siège d'un montant de (7,6) millions de dollars US et des éliminations inter-secteurs pour (0,9) millions de dollars US.
    
3. Les acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comprennent des coûts de développement capitalisés de (7,0) millions de dollars US pour le 2^e trimestre 2018 contre (7,5) millions de dollars US pour le 3^e trimestre 2017. La colonne « Eliminations et Autres » correspond à la variation des fournisseurs d'immobilisations.

TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE INTERMEDIAIRES CONSOLIDES NON AUDITES

1. Voir les notes 1 et 3 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'information sur l'impact d'« IFRS 15 - Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients ».
2. Incluent les impacts non-cash sur l'état des résultats consolidés de notre restructuration financière du 21 février 2018. Voir la note 2 de nos états financiers intermédiaires pour plus d'informations.

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