Lerøy Seafood Group ASA : Resultat Q2 2018

GOD INNTJENING FØRSTE HALVÅR

Lerøy Seafood Group (LSG) oppnådde en omsetning på MNOK 5.042 i andre kvartal 2018 sammenlignet med MNOK 4.224 i samme periode i 2017. Driftsresultat før verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler var MNOK 1.000 i andre kvartal 2018, mot MNOK 801 i samme periode i 2017. Høyere høstet volum av laks og ørret er den viktigste årsak for resultatoppgangen i andre kvartal 2018 sammenlignet med andre kvartal 2017. Ekskludert inntjening fra Villfangst, gir dette et driftsresultat per kilo før biomassejustering på NOK 23,4 mot NOK 27,3 i samme periode i fjor.

For første halvår 2018 rapporterer konsernet en omsetning på MNOK 10.042, en økning på 4 % sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Dette er den høyeste omsetning i noe første halvår i konsernets historie. Driftsresultat før verdjusteringer knyttet til biologiske eiendeler i første halvår 2018 var MNOK 1.960 sammenlignet med MNOK 2.078 i samme periode i fjor. Resultat før skatt og verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler i første halvår 2018 var MNOK 2.038 sammenlignet med MNOK 2.134 i samme periode i fjor.

• Prisene på laks og ørret var i andre kvartal 2018 svært volatile og er fortsatt på et høyt nivå. Dette sammen med et høyere høstet volum i kvartalet, er viktigste driver til at Lerøy Seafood Group oppnår det høyeste driftsresultat i noe andre kvartal i konsernets historie, forteller konsernleder Henning Beltestad. Men, konsernets samlede prisoppnåelse er negativt påvirket av lavere prisoppnåelse på ørret enn laks, en slakteprofil med høyt uttak i juni med lavere pris, og nedklassing av kvalitet i en region, fortsetter Beltestad.
   
• Konsernets uttakskostnad er høyere i andre kvartal 2018 enn i første kvartal og det er stor variasjon mellom konsernets ulike regioner, sier konsernelder Henning Beltestad. Men, det er forventning om at andre halvår vil vise en positiv utvikling i uttakskostnaden for konsernet.

Netto rentebærende gjeld var MNOK 3.013 den 30.06.2018 og egenkapitalandelen var 59 % på samme tidspunkt.

Konsernet forventer i dag å slakte 166 000 tonn inneværende år, i Norge, sammenlignet med 158 000 tonn i 2017.

SEGMENT VILLFANGST

Havfisk sitt primære forretningsområde er fangst av hvitfisk. Etter levering av den nye tråleren Nordtind i januar 2018, hadde Havfisk 10 trålere i drift frem til mai da fartøyet Kongsfjord ble overlevert til ny eier. Salget av Kongsfjord gav en regnskapsmessig gevinst for konsernet på MNOK 35 i kvartalet. I april 2018 ble det inngått avtale med Vard om bygging av en ny kombinasjonstråler (fersk og frys), med unikt utstyr for fangsthåndtering for å sikre optimal kvalitet og utnyttelse av hele fisken. Fartøyet skal leveres i første kvartal 2020.

Totalt fangstvolum i Havfisk var 18 190 tonn i andre kvartal 2018, mot 16 769 tonn i samme periode i 2017. Av hovedarter var fangstvolum i andre kvartal 2018, 3 817 tonn torsk, 5 401 tonn sei og 441 tonn hyse. For tilsvarende periode i fjor var fangstvolumet 4 067 tonn torsk, 6 585 tonn sei og 2 050 tonn hyse. Videre steg fangstvolum av reker fra 996 tonn i andre kvartal 2017, til 3 279 tonn i andre kvartal 2018.  Sammenlignet med andre kvartal 2017 steg gjennomsnittlige priser for alle arter med 8 % i andre kvartal 2018, og tilsvarendee steg prisene for torsk og hyse med henholdsvis 15 % og 48 %, mens prisen for sei falt med 6 %.

LNWS' primære forretningsområde er prosessering av villfanget hvitfisk. Selskapet disponerer i alt 12 foredlingsanlegg og kjøpestasjoner i Norge, fem av anleggene er leid av Havfisk. Bearbeiding av hvitfisk i Norge har i lang tid vært svært krevende. Som følge av god etterspørsel etter sjømat, og reduserte kvoter, steg råvareprisene gjennom første halvår 2018, noe som er en utfordring i bearbeidingsleddet.

Samlet bidro disse virksomhetene med et driftsresultat på MNOK 116 i andre kvartal 2018, sammenlignet med MNOK 86 i samme periode i 2017.

• Også innen hvitfisk er etterspørselen sterk og økende, og utviklingen i segment Villfangst er god med økt fangstvolum og høyere gjennomsnittlige priser i fangstleddet. For landindustrien er situasjonen krevende, men konsernet har iverksatt en rekke tiltak og gjør investeringer både innen produksjon og på markedssiden for å bedre inntjeningen. Dette er imidlertid et langsiktg arbeid der det vil ta tid å se betydelige forbedringer, sier Henning Beltestad.

SEGMENT HAVBRUK

Segment Havbruk oppnådde et driftsresultat før verdijusteringer knyttet til biologiske eiendeler på MNOK 833 i andre kvartal 2018, opp fra MNOK 613 i samme periode i 2017. Havbruk høstet 38 tusen tonn, sløyd vekt, laks og ørret i andre kvartal 2018 som er en oppgang på 45 % fra samme periode i 2017. EBIT/kg falt fra 23,4 kroner per kg i andre kvartal 2017 til 22,0 kroner per kg i andre kvartal 2018.

I andre kvartal 2018 oppnådde Lerøy Aurora en operasjonell EBIT på NOK 32,1 per kg. For samme periode rapporterer Lerøy Midt og Lerøy Sjøtroll EBIT per kg på henholdsvis NOK 26,4 og NOK 12,7.

• Konsernet høstet 9 % mer i første halvår 2018 sammenlignet mot samme periode i fjor, forteller konsernleder Henning Beltestad. Uttakskostnaden i andre kvartal 2018 var marginalt lavere enn i andre kvartal 2017, og for segment Havbruk er lavere oppnådd pris årsaken til fallet i EBIT/kg i andre kvartal 2018 sammenlignet med andre kvartal 2017, sier Beltestad.
   
• I segment Havbruk gjennomføres det for tiden betydelige investeringer i nye industrianlegg for å bedre produktiviteten gjennom verdikjeden, herunder investeringer i flere regioner, som vil gi tilgang til større høykvalitets smolt, forteller konsernelder Henning Beltestad. Vi har store forventninger til at de nye anleggene vil tilrettelegge for en mer robust smolt som etter hvert vil gi rom for betydelig organisk vekst i årlig slaktevolum, forklarer konsernleder Henning Beltestad.

SEGMENT VAP, SALG OG DISTRIBUSJON (VAPS&D)

I segmentet VAPS&D var omsetningen i andre kvartal 2018 MNOK 4.807 som er en oppgang på 19 % sammenlignet med samme periode i fjor. Driftsresultatet i kvartalet er negativt påvirket av svært volatile spotpriser på laks som har vanskeliggjort markedsarbeidet, samt oppstartskostnader av nye fabrikker i Nederland og Spania. Driftsresultat før verdijustering knyttet til biologiske eiendeler falt fra MNOK 115 i andre kvartal 2017 til MNOK 62 i andre kvartal 2018.

• De svært volatile spotprisene på laks, og oppstart av flere nye fabrikker er viktige årsaker til at inntjeningen i VAP, Salg og Distribusjon er lavere i andre kvartal 2018 sammenlignet med andre kvartal 2017, forteller konsernleder Henning Beltestad. Men, Lerøy sin brede produktportefølje, leveransesikkerhet, produktutvikling, sporbarhet og effektive logistikkløsninger gjør oss til en stadig mer preferert leverandør som på sikt vil gi en positiv utvikling også i inntjening, sier Beltestad.

MARKEDSFORHOLD OG UTSIKTENE FREMOVER

For atlantisk laks har prisutviklingen sålangt i 2018 vært ekstremt volatil. Volatiliteten vanskeliggjør industriell utvikling og påvirker markedsaktørers villighet til å ta posisjoner og risiko. Samtidig er konsernet tett på sluttmarkedet, og opplever at den underliggende veksten i etterspørselen etter både atlantisk laks og annen sjømat er svært god.

Konsernet er ikke fornøyd med utviklingen i Lerøy Sjøtroll i 2018, men er trygg på at de tiltak som er iverksatt vil gi betydelige forbedringer i årene som kommer. Herunder er investeringen i RAS-anlegg viktig, det er konsernets forventning at større smolt av høyere kvalitet vil gi bedre produktivitet i sjøfasen. Per i dag forventes et høstet volum i 2018, inkludert andel av LSG sitt volum fra tilknyttede selskap, på 179.000 GWT. Slaktevolumet vil av mange årsaker, herunder biologi og markedsvurderinger, kunne avvike fra estimatet, men heller ikke i år forventer vi vesentlige avvik.  

For hvitfisk har utviklingen i 2018 vært god, selv om det fortsatt er vanskelig med industriell utvikling og bearbeiding av fisk i Norge. Situasjonen er påvirket av politiske rammevilkår, men konsernet har en klar ambisjon om at en, under gjeldende vilkår, gjennom bedret markedsarbeid og effektivisering i drift, skal øke konkurransekraften og inntjeningen, også i dette leddet av virksomheten. Arbeidet med industriell utvikling av hvitfisk krever tålmodighet, langsiktighet og betydelige investeringer. Slike investeringer krever forutsigbarhet i rammevilkår, og konsernet og dets ansatte har derfor en klar forventning om ro i dette arbeidet i årene som kommer. I fangstleddet er utviklingen så langt i 2018 positiv, og konsernets beste estimat er fortsatt et fangstvolum av hvitfisk og reker i 2018 på om lag 65.000 tonn.

Styret opprettholder sin forventning om en sterk inntjening for året 2018 som helhet, men forventer i dag et svakere resultat i tredje kvartal enn det en oppnådde i andre kvartal.

Eventuelle spørsmål eller kommentarer kan rettes til konsernleder Henning Beltestad eller konserndirektør økonomi og finans Sjur S. Malm.

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12

Vedlegg