Velan inc. publie ses résultats financiers pour l'exercice et le quatrième trimestre 2016/17

MONTRÉAL, QUÉBEC--(Marketwired - 18 mai 2017) - Velan Inc. (TSX:VLN) (la « Société »), l'un des chefs de file mondiaux en fabrication de robinetterie industrielle, a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour l'exercice et le quatrième trimestre terminés le 28 février 2017.

Faits saillants

• Chiffre d'affaires de 102,8 millions de dollars américains pour le trimestre
• Résultat net ajusté¹ de 3,7 millions de dollars américains pour le trimestre
• Carnet de commandes de 438,2 millions de dollars américains à la fin du trimestre
• Nouvelles affaires de 125,9 millions de dollars américains pour le trimestre
• Montant net de la trésorerie¹ de 72,5 millions de dollars américains à la fin du trimestre
• Retour aux actionnaires de 2,2 millions de dollars américains pour le trimestre et 7,5 millions de dollars américains pour l'exercice par voie de dividendes et de rachat d'actions

	Périodes de trois mois closes les				Exercices clos les
	28 février		29 février		28 février		29 février
(en millions de dollars américains, sauf les montants par action)	2017		2016		2017		2016
Chiffre d'affaires	102,8	$	108,2	$	331,8	$	426,9	$
Marge brute	28,9		28,1		88,5		104,3
Marge brute %	28,1	%	26,0	%	26,7	%	24,4	%
Résultat net ajusté1	3,7		4,2		7,7		17,3
Résultat net1ajusté par action - de base et dilué	0,17		0,20		0,36		0,79
Résultat net (Perte nette)2	3,7		(7,8	)	7,7		3,6
Résultat net (Perte nette)2par action - de base et dilué	0,17		(0,35	)	0,36		0,17

Quatrième trimestre de 2017 (à moins d'indication contraire, tous les montants sont en dollars américains et toutes les comparaisons sont établies par rapport au quatrième trimestre de 2016) :

• Le résultat net² s'est chiffré à 3,7 millions de dollars, ou 0,17 $ par action, comparativement à une perte nette² de 7,8 millions de dollars, ou 0,35 $ par action, pour l'exercice précédent. Le résultat net ajusté¹, qui exclut du résultat net² une perte de valeur du goodwill et l'incidence après impôts des coûts de restructuration engagés au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, s'est chiffré à 3,7 millions de dollars, ou 0,17 $ par action, comparativement à 4,2 millions de dollars, ou 0,20 $ par action, à l'exercice précédent. La diminution de 0,5 million de dollars du résultat net ajusté¹ est principalement attribuable à un recul du volume des ventes, qui a été en partie contrebalancé par des améliorations en ce qui concerne la marge brute et par une diminution des frais d'administration.
  
  
• Les nouvelles affaires ont atteint 125,9 millions de dollars, une augmentation de 39,2 millions de dollars, ou 45,2 %, par rapport à l'exercice précédent. Cette augmentation est principalement attribuable à l'obtention de commandes de projet par les opérations françaises de la Société afin de fournir des vannes destinées à la construction d'une centrale nucléaire au Royaume-Uni, qui a été en partie contrebalancée par une diminution des commandes auprès des opérations nord-américaines de la Société qui a été causée par le contexte actuel hautement compétitif de certains marchés qui continue de mettre des pressions sur les prix et les délais de livraison.
  
  
• Le chiffre d'affaires a atteint 102,8 millions de dollars, en baisse de 5,4 millions de dollars, ou 5,0 %, par rapport à l'exercice précédent. Bien que le chiffre d'affaires ait été moins élevé pour le trimestre courant que pour la période correspondante de l'exercice précédent, il a été supérieur à celui des trois trimestres précédents de l'exercice courant. Les opérations françaises de la Société ont enregistré un chiffre d'affaires trimestriel plus élevé, tandis que ses opérations nord-américaines et italiennes ont enregistré un chiffre d'affaires moins élevé, en raison de l'incidence de la diminution des nouvelles affaires et du carnet de commandes lors de l'exercice précédent.
  
  
• Le pourcentage de la marge brute s'est apprécié de 210 points de pourcentage, passant de 26,0 % à 28,1 %. Malgré la baisse du volume des ventes, la marge brute et le pourcentage de la marge brute ont tous les deux augmenté en raison d'une plus grande proportion de ventes de produits à marge plus élevée comme les pièces de rechange, des économies sur le coût des matériaux et de la réduction des coûts de la main d'œuvre résultant des initiatives de restructuration mises en place au cours de l'exercice précédent.

Exercice 2017 (à moins d'indication contraire, tous les montants sont en dollars américains et toutes les comparaisons sont établies par rapport à l'exercice précédent) :

• Le résultat net² s'est chiffré à 7,7 millions de dollars, ou 0,36 $ par action, comparativement à 3,6 millions de dollars, ou 0,17 $ par action, pour l'exercice précédent. Le résultat net ajusté¹, qui exclut du résultat net² une perte de valeur du goodwill ainsi que l'incidence après impôts des coûts de restructuration engagés au cours de l'exercice précédent, s'est chiffré à 7,7 millions de dollars, ou 0,36 $ par action, comparativement à 17,3 millions de dollars, ou 0,79 $ par action, pour l'exercice précédent. La diminution de 9,6 millions de dollars du résultat net ajusté¹ est principalement attribuable à un recul du volume des ventes, lequel a été en partie contrebalancé par des améliorations au niveau de la marge brute et par une diminution des frais d'administration.
  
  
• Les nouvelles affaires nettes ont atteint 448,2 millions de dollars, en hausse de 118,7 millions de dollars, ou 36,0 %, par rapport à l'exercice précédent. Abstraction faite de l'annulation d'une commande de 23,6 millions de dollars au cours de l'exercice précédent, les nouvelles affaires ont augmenté de 95,1 millions de dollars, ou 26,9 %. Cette augmentation est principalement attribuable à des nouvelles affaires qui ont été prises en charge par les opérations françaises, allemandes et italiennes de la Société dans le cadre de projets d'envergure, partiellement contrebalancées par une diminution des nouvelles affaires pour les opérations nord-américaines de la Société.
  
  
• Le chiffre d'affaires s'est établi à 331,8 millions de dollars, en baisse de 95,1 millions de dollars, ou 22,3 %. Malgré une amélioration de la performance au cours du dernier trimestre de l'exercice, le chiffre d'affaires a subi les répercussions négatives de la diminution des nouvelles affaires enregistrée durant l'exercice précédent, particulièrement au niveau des opérations italiennes et nord-américaines de la Société. Des délais de livraison sur certaines commandes de projets d'envergure attribuables à des problèmes liés à des clients, à des problèmes au sein de la chaîne d'approvisionnement ainsi qu'à des problèmes opérationnels internes, particulièrement pour les activités nord-américaines de la Société, ont également eu une incidence négative sur le chiffre d'affaires de l'exercice.
  
  
• Puisque les nouvelles affaires ont surpassé les ventes au cours de l'exercice, la Société a terminé l'exercice courant avec un carnet de commandes de 438,2 millions de dollars, soit une augmentation de 107,0 millions de dollars, ou 32,3 %, depuis le début de l'exercice courant. L'augmentation du carnet de commandes a été atteinte malgré l'affaiblissement du taux comptant de l'euro par rapport au dollar américain qui a eu lieu au cours de l'exercice.
  
  
• Le pourcentage de la marge brute a progressé de 230 points de pourcentage, passant de 24,4 % à 26,7 %. Malgré le recul du volume des ventes, l'augmentation du pourcentage de la marge brute est principalement attribuable à une plus grande proportion de ventes de produits à marge plus élevée, aux économies sur le coût des matériaux et à la réduction des coûts de la main-d'œuvre résultant des initiatives de restructuration prises au cours de l'exercice précédent.
  
  
• Les frais d'administration ont totalisé 75,9 millions de dollars, en baisse de 2,1 millions de dollars, ou 2,7 %. Cette diminution a été atteinte malgré une augmentation de 1,2 million de dollars des coûts liés aux poursuites relatives à l'amiante dont la Société fait l'objet. La fluctuation des coûts liés aux poursuites relatives à l'amiante pour l'exercice est attribuable davantage à l'échelonnement des paiements de règlement dans les deux périodes plutôt qu'à des changements dans les tendances à long terme.
  
  
• À la fin de l'exercice, le montant net de la trésorerie¹ détenu par la Société s'élevait à 72,5 millions de dollars, une baisse de 9,5 millions de dollars, ou 11,6 %, depuis le début de l'exercice courant. Cette diminution est principalement attribuable à des variations défavorables du fonds de roulement et à des distributions aux actionnaires par voie de dividendes et de rachats d'actions.
  
  
• Les fluctuations des taux de change n'ont pas eu d'incidence importante sur le résultat net² de la Société au cours de l'exercice courant. Compte tenu des taux de change moyens, l'euro est demeuré relativement stable par rapport au dollar américain, tandis que le dollar canadien s'est déprécié uniquement de 0,3 % par rapport au dollar américain comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent.

« Ce fut une année de défis, en particulier au niveau des ventes. Nos diverses initiatives d'efficacité que nous avons débuté l'année dernière ont aidé à protéger notre marge et nos résultats. De plus, nous avons conservé de l'encaisse et maintenu un bilan solide » a déclaré John Ball, directeur financier de Velan Inc. « Bien que nous soyons encouragés par l'augmentation graduelle de notre carnet de commandes, nous notons qu'elle est concentrée dans certains de nos marchés à l'étranger. Notre objectif pour l'exercice à venir sera de maintenir et d'élargir notre accumulation de commandes ainsi que d'assurer la livraison à temps des commandes de projet. »

Yves Leduc, président et chef de la direction de Velan Inc., a déclaré : « Malgré le fait que nous étions déçus des résultats de l'année, nous sommes encouragés par des signes que nos perspectives pourraient s'améliorer car les nouvelles affaires et le carnet de commandes ont augmenté au cours du deuxième semestre de l'exercice. Avec ces commandes récentes, notre performance devra s'améliorer dans la dernière partie du prochain exercice financier. Alors que les conditions du marché s'améliorent graduellement, nous continuons à mettre en œuvre plusieurs initiatives d'amélioration dans le cadre de notre plan stratégique Vélocité 2020 afin de positionner la Société, pas seulement pour rouler sur la vague d'un marché en récupération, mais pour le surpasser. L'objectif est de transformer notre Société en une organisation plus agile et axée sur le client, en fournissant une plus grande valeur à nos clients grâce à des solutions d'ingénierie et de conception d'applications pré-chargées, des délais de livraison rapides et un développement de marché discipliné. »

Dividende

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel déterminé de 0,10 $ CA par action, payable le 30 juin 2017 à tous les actionnaires inscrits le 15 juin 2017.

Conférence téléphonique

Les analystes financiers, les actionnaires et les autres personnes intéressées sont invités à participer à la conférence téléphonique portant sur les résultats du quatrième trimestre qui aura lieu jeudi, le 18 mai 2017, à 16 h 30 (HNE). Le numéro de téléphone sans frais est le 1-800-672-3665, code d'accès 21852130. La transmission en différé de cette conférence sera disponible pendant sept jours au 1-416-626-4100 ou au 1-800-558-5253, code d'accès 21852130.

À propos de Velan

Fondée à Montréal en 1950, Velan Inc. (www.velan.com) est l'un des principaux fabricants de robinetterie industrielle du monde, ayant réalisé un chiffre d'affaires de 331,8 millions de dollars américains à son plus récent exercice. La Société compte plus de 1 800 employés et exploite des usines dans 9 pays. Velan Inc. est une société ouverte dont les actions sont inscrites à la cote de la Bourse de Toronto sous le symbole VLN.

Énoncé d'exonération

Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs, qui contiennent généralement des mots comme « devoir », « croire », « anticiper », « planifier », « pouvoir », « prévoir », « devoir », « avoir l'intention de », « continuer » ou « estimer » ou la forme négative de ces termes, leurs variations ou une terminologie semblable, qui comportent tous des risques et des incertitudes, qui sont présentés dans les documents déposés par la Société auprès des commissions des valeurs mobilières compétentes. Bien que ces énoncés sont basés sur les hypothèses de la direction concernant les tendances historiques, les conditions actuelles et les développements futurs prévus, ainsi que d'autres facteurs qui, selon elle, sont raisonnables et appropriées dans les circonstances, aucun énoncé prospectif ne peut être garanti et les résultats réels futurs peuvent différer de façon importante de ceux exprimés ici. La Société nie toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser tous les énoncés prospectifs contenues dans ce communiqué que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autrement, sauf dans la mesure exigée par la législation en valeurs mobilières applicable. Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué sont formulés expressément sous réserve de cette mise en garde.

Mesures hors IFRS

Dans le présent communiqué, la Société utilise des mesures du rendement et de la situation financière qui ne sont pas définies aux termes des Normes internationales d'information financière (les « mesures hors IFRS ») et qui sont par conséquent peu susceptibles d'être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés. Ces mesures sont utilisées par la direction pour évaluer les résultats d'exploitation et la situation financière de la Société. En outre, elles fournissent aux lecteurs des états financiers consolidés de la Société avec une meilleure compréhension de ses résultats et sa situation financière, et offrent plus de transparence et clarté en ce qui concerne les résultats d'exploitation de ses activités principales.

Le terme « résultat net ajusté » est défini comme le résultat net ou la perte nette attribuable aux actions à droit de vote subalterne et aux actions à droit de vote multiple, plus la perte de valeur liée au goodwill, plus les coûts de restructuration, moins l'effet d'impôt des coûts de restructuration. Se reporter à la rubrique « Rapprochements et les mesures hors IFRS » dans le rapport de gestion de la Société, inclus dans son rapport annuel pour l'exercice clos le 28 février 2017, pour un calcul détaillé de cette mesure.

Le terme « montant net de la trésorerie » est défini comme la trésorerie et des équivalents de trésorerie, plus les placements à court terme, moins la dette bancaire, les emprunts bancaires à court terme et la partie à court terme des emprunts bancaires à long terme. Se reporter à la rubrique « Rapprochements et les mesures hors IFRS » dans le rapport de gestion de la Société, inclus dans son rapport annuel pour l'exercice clos le 28 février 2017, pour un calcul détaillé de cette mesure.

1	Mesure hors IFRS - Voir l'explication ci-haut.
2	Le résultat net ou la perte nette représente le résultat net ou la perte nette attribuable aux actions à droit de vote subalterne et aux actions à droit de vote multiple.

Velan Inc.
États consolidés de la situation financière intermédiaires résumés
(non audité)
(en milliers de dollars américains)
	Au 28 février		Au 29 février
	2017		2016
	$		$
Actifs
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie	84 019		89 368
Placements à court terme	974		3 225
Créances d'exploitation	125 512		119 569
Impôt sur le résultat à recouvrer	7 145		5 674
Stocks	173 089		162 523
Acomptes et charges payées d'avance	3 391		3 586
Actifs dérivés	1 202		1 598
	395 332		385 543
Actifs non courants
Immobilisations corporelles	91 535		95 257
Immobilisations incorporelles et goodwill	19 023		20 352
Impôt sur le résultat différé	12 951		13 537
Autres actifs	456		938
	123 965		130 084
Total des actifs	519 297		515 627
Passifs
Passifs courants
Dette bancaire	7 792		5 028
Emprunts bancaires à court terme	1 650		1 319
Dettes d'exploitation et charges à payer	60 641		62 943
Impôt sur le résultat à payer	946		5 746
Dividendes à payer	1 631		1 606
Acomptes de clients	43 953		28 123
Provisions	10 600		9 333
Provision pour garanties d'exécution	26 943		30 563
Passifs dérivés	799		2 945
Partie à court terme de la dette à long terme	7 115		7 978
	162 070		155 584
Passifs non courants
Dette à long terme	15 318		14 471
Impôt sur le résultat différé	2 784		3 408
Autres passifs	7 214		9 045
	25 316		26 924
Total des passifs	187 386		182 508
Capitaux propres
Capitaux propres attribuables aux détenteurs d'actions à droit de vote subalterne et d'actions à droit de vote multiple
Capital social	73 584		74 345
Surplus d'apport	6 017		5 941
Résultats non distribués	281 343		280 380
Cumul des autres éléments du résultat global	(35 550	)	(33 089	)
	325 394		327 577
Participation ne donnant pas le contrôle	6 517		5 542
Total des capitaux propres	331 911		333 119
Total des passifs et des capitaux propres	519 297		515 627

Velan Inc.
États consolidés de résultat net intermédiaires résumés
(non audité)
(en milliers de dollars américains, à l'exception du nombre d'actions et des montants par action)
	Périodes de trois mois closes les				Exercices clos les
	28 février		29 février		28 février		29 février
	2017		2016		2017		2016
	$		$		$		$
Chiffre d'affaires	102 835		108 156		331 777		426 895
Coût des ventes	73 944		80 085		243 249		322 612
Marge brute	28 891		28 071		88 528		104 283
Frais d'administration	18 950		20 325		75 868		77 974
Perte de valeur du goodwill	-		11 510		-		11 510
Coûts de restructuration	-		609		-		2 759
Autres charges (produits)	579		(519	)	(408	)	(348	)
Résultat opérationnel	9 362		(3 854	)	13 068		12 388
Produits financiers	328		583		992		1 296
Charges financières	623		357		1 066		1 097
Produits financiers (charges financières), montant net	(295	)	226		(74	)	199
Résultat avant impôt	9 067		(3 628	)	12 994		12 587
Provision (Recouvrement) d'impôt sur le résultat	4 981		4 282		4680		8 302
Résultat net de la période	4 086		(7 910	)	8 314		4 285
Résultat net attribuable aux éléments suivants:
Actions à droit de vote subalterne et actions à droit de vote multiple	3 707		(7 823	)	7 737		3 641
Participation ne donnant pas le contrôle	379		( 87	)	577		644
	4 086		(7 910	)	8 314		4 285
Résultat net par action à droit de vote subalterne et action à droit de vote multiple
De base	0,17		(0,35	)	0,36		0,17
Dilué	0,17		(0,35	)	0,36		0,17
Dividendes déclarés par action à droit de vote subalterne et action à droit de vote multiple	0,08		0,08		0,31		0,31
	(0,10 $ CA	)	(0,10 $ CA	)	(0,40 $ CA	)	(0,40 $ CA	)
Nombre moyen pondéré total d'actions à droit de vote subalterne et d'actions à droit de vote multiple
De base	21 698 670		21 758 224		21 722 089		21 861 230
Dilué	21 703 812		21 759 862		21 727 697		21 868 242

Velan Inc.
États consolidés du résultat global intermédiaires résumés
(non audité)
(en milliers de dollars américains)
	Périodes de trois mois closes les			Exercices clos les
	28 février	29 février		28 février		29 février
	2017	2016		2017		2016
	$	$		$		$
Résultat global
Résultat net de la période	4 086	(7 910	)	8 314		4 285
Autres éléments du résultat global
Ajustement au titre des différences de conversion liées à des établissements étrangers dont la monnaie fonctionnelle n'est pas la monnaie de présentation (dollar américain)	208	1 606		(2 014	)	(5 992	)
Résultat global	4 294	(6 304	)	6 300		(1 707	)
Résultat global attribuable aux éléments suivants :
Actions à droit de vote subalterne et actions à droit de vote multiple	3 723	(5 901	)	5 276		(1 796	)
Participation ne donnant pas le contrôle	571	(403	)	1 024		89
	4 294	(6 304	)	6 300		(1 707	)

Velan Inc.
États consolidés des variations des capitaux propres intermédiaires résumés
(non audité)
(en milliers de dollars américains, à l'exception du nombre d'actions)
		Capitaux propres attribuables aux détenteurs d'actions à droit de vote subalterne et d'actions à droit de vote multiple
		Nombre d'actions		Capital social		Suplus d'apport		Cumul des autres éléments du résultat global		Résultats non distribués		Total		Participation ne donnant pas le contrôle		Total des capitaux propres
Solde au 29 février 2016		21 737 135		74 345		5 941		(33 089	)	280 380		327 577		5 542		333 119
Resultat net de la période		-		-		-		-		7 737		7 737		577		8 314
Autres éléments du résultat global		-		-		-		(2 461	)	-		(2 461	)	447		(2 014	)
		21 737 135		74 345		5 941		(35 550	)	288 117		332 853		6 566		339 419
Incidence de la rémunération fondée sur des actions		-		-		76		-		-		76		-		76
Rachat d'actions		(69 900	)	(761	)	-		-		(165	)	(926	)	-		(926	)
Dividendes
	Actions à droit de vote multiple	-		-		-		-		(4 745	)	(4 745	)	-		(4 745	)
	Actions à droit de vote subalterne	-		-		-		-		(1 864	)	(1 864	)	-		(1 864	)
	Participation de donnant pas le contrôle	-		-		-		-		-		-		(49	)	(49	)
Solde au 28 février 2017		21 667 235		73 584		6 017		(35 550	)	281 343		325 394		6 517		331 911
Solde au 28 février 2015		21 939 168		76 475		6 064		(27 652	)	283 724		338 611		6 482		345 093
Resultat net de la période		-		-		-		-		3 641		3 641		644		4 285
Autres éléments du résultat global		-		-		-		(5 437	)	-		(5 437	)	(555	)	(5 992	)
		21 939 168		76 475		6 064		(33 089	)	287 365		336 815		6 571		343 386
Incidence de la rémunération fondée sur des actions		-		-		104		-		-		104		-		104
Actions émises en vertu du Régime d'options sur actions		14 267		227		(227	)	-		-		-		-		-
Rachat d'actions		(216 300	)	(2 357	)	-		-		(381	)	(2 738	)	-		(2 738	)
Acquisition d'une participation de donnant pas le contrôle		-		-		-		-		-		-		(890	)	(890	)
Dividendes
	Actions à droit de vote multiple	-		-		-		-		(4 801	)	(4 801	)	-		(4 801	)
	Actions à droit de vote subalterne	-		-		-		-		(1 803	)	(1 803	)	-		(1 803	)
	Participation de donnant pas le contrôle	-		-		-		-		-		-		(139	)	(139	)
Solde au 29 février 2016		21 737 135		74 345		5 941		(33 089	)	280 380		327 577		5 542		333 119

Velan Inc.
Tableaux consolidés des flux de trésorerie intermédiaires résumés
(non audité)
(en milliers de dollars américains)
	Périodes de trois mois closes les				Exercices clos les
	28 février		29 février		28 février		29 février
	2017		2016		2017		2016
	$		$		$		$
Flux de trésorerie liés aux
Activités d'exploitation
Résultat net de la période	4 086		(7 910	)	8 314		4 285
Ajustements visant à rapprocher le résultat net des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation	3 265		8 738		10 267		17 080
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement	(7 059	)	15 448		(11 434	)	7 519
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'exploitation	292		16 276		7 147		28 884
Activités d'investissement
Placements à court terme	(825	)	(592	)	2 251		(2 378	)
Ajouts aux immobilisations corporelles	(1 730	)	(12 077	)	(7 721	)	(19 791	)
Ajouts aux immobilisations incorporelles	(831	)	(1 149	)	(910	)	(1 329	)
Produit de la sortie d'immobilisations corporelles et incorporelles	220		122		399		272
Acquisition d'une participation ne donnant pas le contrôle	-		-		-		(890	)
Variation nette des autres actifs	134		1 625		482		177
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'investissement	(3 032	)	(12 071	)	(5 499	)	(23 939	)
Activités de financement
Dividendes versés aux détenteurs d'actions à droit de vote subalterne et d'actions à droit de vote multiple	(1 632	)	(1 583	)	(6 584	)	(6 753	)
Dividendes versés aux détenteurs de la participation ne donnant pas le contrôle	-		-		(49	)	(139	)
Rachat d'actions	(572	)	(367	)	(926	)	(2 738	)
Emprunts bancaires à court terme	337		115		331		(815	)
Augmentation de la dette à long terme	5 079		10 365		5 079		17 499
Remboursement de la dette à long terme	(581	)	(3 206	)	(5 904	)	(9 122	)
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités de financement	2 631		5 324		(8 053	)	(2 068	)
Incidence des différences de cours du change sur la trésorerie	(7	)	1 127		(1 708	)	(2 499	)
Variation nette de la trésorerie au cours de la période	(116	)	10 656		(8 113	)	378
Trésorerie, montant net, au début de la période	76 343		73 684		84 340		83 962
Trésorerie, montant net, à la fin de la période	76 227		84 340		76 227		84 340
Le montant net de la trésorerie se ventile comme suit :
Trésorerie et équivalents de trésorerie	84 019		89 368		84 019		89 368
Dette bancaire	(7 792	)	(5 028	)	(7 792	)	(5 028	)
	76 227		84 340		76 227		84 340
Informations supplémentaires
Intérêts reçus (payés)	353		432		641		532
Impôt sur le résultat reçu (payé)	(2 447	)	(4 695	)	(7 722	)	(10 742	)